钢材价格上涨。本周（4月23日-27日）螺纹钢价格上涨，上海地区上涨110元/吨至4020元/吨。本周热卷价格上涨，上海地区上涨10元/吨至4100元/吨。本周冷轧价格上涨，上海地区上涨30元/吨至4510元/吨。本周镀锌价格上涨，上海地区价格上涨10元/吨至5010元/吨。上周高线价格上涨，上海地区上涨140元/吨至4250元/吨。本周中板价格上涨，上海地区上涨60元/吨至4320元/吨。

钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存下降85.04万吨至1415.11万吨，其中螺纹钢下降52.64万吨至751.91万吨；线材下降20.98万吨至225.35万吨；热卷下降4.94万吨至236.94万吨；中板下降4.94万吨至85.61万吨；冷轧下降4.40万吨至115.30万吨。

原料价格下跌。本周河北主焦煤车板价与上周持平为1530元/吨，山西一级冶金焦车板价持平为1700元/吨。上周矿石价格下跌，普氏62%矿石指数下跌1.90美元/吨至64.95美元/吨，唐山66%铁精粉价格与上周持平为630元/吨。本周港口现货价格上，青岛PB粉矿价格下跌1元/湿吨至457元/湿吨。本周港口库存下降74.80万吨至1.59亿吨，日均疏港量上升1.54万吨至278.60万吨。

行业推荐评级。本周申万钢铁行业上涨0.95%，强于沪深300指数（下跌0.11%），库存持续下降、需求向好有望继续提振股价。2018年需求向好，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口，产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位，2017年出色的年报业绩将对板块个股股价形成有力支撑，维持行业推荐评级。

本周重点推荐个股及逻辑：本周钢材市场现货价格继续受到下游需求强势复苏影响，持续回升。本周钢材社会库存已连续7周持续下降、钢厂库存由升转降，需求持续向好。现阶段除了需求走好外，供给释放不及预期也是支撑钢价的重要原因，4月末的全国高炉开工率为67.68%、去年同期为76.52%，地条钢回表叠加环保限产，钢企的供给弹性下降。未来环保限产还将对供给形成高压态势、钢厂复产新增产量有限，考虑到现阶段库存经历大幅下跌，已经处于相对低位，若需求持续向好则钢材价格将持续回升。五月份为钢材需求旺季，预计后市钢价将缓慢上行，建议持续关注钢材成交和库存去化情况。重点推荐华菱钢铁、八一钢铁、三钢闽光、方大特钢、新钢股份、韶钢松山、以及中厚板龙头南钢股份。