川财观点

钢铁板块接连两日上涨后，今日正常回调。钢谷网中西部钢材库存数据公布，社会库存方面，总社会库存报 456.2 万吨，较上周减少 38.7 万吨；建材库存报412.44 万吨，较上周减少 37.54 万吨。钢厂库存方面，中西 39 家样本钢厂建材总量报 146.82 万吨，环比减少 31.2 万吨；西北 17 家样本钢厂建材总量报 83.3万吨，环比减少 15.65 万吨；西南 15 家样本钢厂建材总量报 56.92 万吨，环比减少 31.2 万吨。仅从中西部钢材社会库存来看，本周钢材库存去化速度仍维持较快水平，但具体还是要看明天公布的全国钢材库存数据，对此我们将继续跟踪。

江苏省开展为期一个月（4 月 24 日-5 月 23 日）的沿江八市共抓大保护、交叉互查环保联合执法专项行动，预计环保督查期间江苏沿江八市的钢铁企业生产将受到一定影响，钢铁供给遭到压制。近期钢铁需求阶段性放量，环保因素影响高炉复产，粗钢供应增量有限，钢铁供需格局日趋改善。市场情绪趋于乐观背景下，施工旺季到来有望促使板块迎来阶段性反弹。建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。雄安新区 18 年进入实质建设阶段，建议关注主题性标的，相关标的为新兴铸管（000778）。