2018年1-3月，房地产开发企业合计资金来源为3.7万亿元，同比上升3.1%，较上月累计值减少1.7%，其中国内贷款和按揭贷款分别同比增长0.9%和下降6.8%。3月末，广义货币同比增长8.2%，1-3月累计社会融资规模增量同比减少19.4%，较上月减少8.1个百分点；新增人民币贷款同比增长15.1%，较上月减少1.7个百分点；其中企业和居民部门分别同比增长16.2%和下降5.4%，分别较上月增长6个百分点和下降17.2个百分点。

支撑评级的要点

房地产开发资金来源方面：1-3月，房地产开发企业合计资金来源为3.7万亿元，同比上升3.1%，较上月累计值减少1.7%。从各资金来源同比来看，1-3月数据中，国内贷款累计新增0.7万亿，同比增加0.9%；自筹资金累计新增1.1万亿，同比增加5.1%；定金及预付款新增1.1万亿，同比增加11.2%；个人按揭贷款新增0.5万亿，同比减少6.8%。

货币供应及社会融资方面：3月末，广义货币（M2）余额为174万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末低0.6个百分点；当月末社会融资规模存量为179.9万亿元，同比增长10.5%。3月份社会融资规模增量为1.3万亿元，比上年同期减少37.1%，1-3月累计社会融资规模增量为5.6万亿元，比上年同期减少19.4%，较上月减少8.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款累计增加4.9万亿元，同比多增7.7%，较上月减少3.1%。

银行信贷及居民按揭方面：3月人民币贷款增加1.12万亿元，同比多增9.8%。分部门看，企业部门贷款增加5，653亿元，同比多增53.4%；住户部门贷款增加5，733亿元，同比减少28.1%。1-3月人民币贷款累计新增4.9万亿元，同比增长15.1%，较上月减少1.7%。分部门看，企业部门累计新增人民币贷款3.1万亿元，同比增长16.2%，较上月增加6%；居民部门累计新增人民币贷款1.8万亿元，同比减少5.4%，较上月减少17.2%。居民部门中，短期贷款累计新增0.5万亿元，同比增长20.6%，较上月减少496.9%；中长期贷款累计新增1.3万亿元，同比减少11.6%，较上月减少2.1%。另一方面，1-3月抵押补充贷款(PSL)新增3，038亿元，同比增加86.2%。

房贷及市场利率方面：3月全国首套房平均贷款利率为5.5%，同比增长23.5%，环比增长0.9%。其中，北京、上海、广州、深圳的首套房利率分别为5.3%、5.1%、5.5%、5.5%，同比变化分别为17.9%、15.9%、27.3%、23%。3月全国二套房平均贷款利率为5.9%，同比增长8.5%，环比增长1.2%。3月末，银行隔夜拆借利率为2.69%，较上月下降1.13%；十年期国债收益率为3.74%，较上月下降0.07%；十年期国开债收益率为4.64%，较上月上升0.83%。