全球估值第二大科技新股小米有望下月赴港上市 目标估值1000亿美元
据港媒报道,小米可能最快下个月准备赴港上市,有望成为香港首批“同股不股权”的上市公司。香港联交所将于下周公布上市制度咨询结果,之后小米可能在5月初提交香港上市申请。
另外,摩根士丹利、高盛、瑞信和的意志银行四家国际投行将参与小米在香港市场的承销上市工作。在香港上市后小米计划马上准备以CDR形式回归A股,已选定中信证券来负责CDR事宜。
根据小米近期上市前股东售股情况,由售股价格预计公司估值将介于650亿至700亿美元,而小米自己设定的目标是1000亿美元的估值。
不过,就算小米成功以700亿美元估值上市,也已成为继2014年于美股上市的阿里巴巴后(2500亿美元)后,全球估值最大的科技新股。此前分别于去年及今年上市的 Snap及Spotify,上市估值均不足300亿美元。
2017 年“新经济”已成为港股一大热词,美图、阅文、众安和雷蛇等众多科技公司已经在港上市。2018年,包括蚂蚁金服、陆金所、小米、QQ 音乐和爱奇艺等众多内地独角兽相继传出准备奔赴香港上市的消息。
天风证券认为随着“同股不同权”政策被推至台前,有望解决科技企业赴港上市谋求发展与资本的后顾之忧。对比赴美上市,港股市场有着显而易见的优势:
1、在港上市费用低:法务、审计等费用平均约为1050-1600 万元,另有1.5%-4.0%承销费;对比在纽交所上市约需法务、审计等费用人民币2360 万元及平均6.42%承销费率;
2、在香港股票获利只需缴纳印花税(每宗双边交易金额的0.1%);
3、在港上市可以获得海外资金和国内资金的双重照顾,北水南下的加持亦是企业赴港上市的考量之一。
历史上,港股双重股权结构曾经风靡一时。但由于AB 股带来的企业管理乱象,香港证监会此前一度废除AB 股制度,之后“同股同权”一度是香港金融界的共识。而在2014 年,阿里巴巴正是由于当时港交所的同股同权限制不愿放开,最终选择弃港投美,远赴美国上市。
终于在去年12月,港交所提出的上市改革咨询,建议为三类型企业在主板引入同股不同权,接受采用不同投票权架构的新经济公司来港上市,若市值少于400亿港元,则要求市值最低为100 亿港元且有10 亿港元收入。另外将放宽无收入的生物科技公司上市限制,最低市值为15 亿港元。对于已在美英上市的公司来港作第二上市,若市值少于400 亿港元,则要求市值最低为100亿港元且有10 亿港元收入。
市场分析认为“同股不同权”将吸引更多内地以及国际的“新经济”公司赴港上市,拓宽港股市场的资金来源,带动IPO筹资额大幅上升,让港股市场“洼地”重焕新生。