投资建议：上周钢铁板块跌幅较大，主要是受市场情绪所致，行业基本面没有大的变化。目前，下游需求仍季节性趋弱，同时钢材供给也处于限产阶段压制难以增长。上周社会库存环比增幅较大，贸易商累库明显加快，钢价得到支撑，但同比来看，社会库存仍然较低。从目前时点看，节后复工行情逻辑仍然存在，钢企业绩仍然良好。建议关注有明确量能提升或规模扩张，业绩释放充分且估值较低具有较高安全边际的内生成长性个股，推荐三钢闽光、方大特钢，以及龙头宝钢股份、太钢不锈等。

钢铁板块受市场情绪因素影响大幅回调。上周( 2018.2.5-2018.2.9)沪深两市共计5个交易日，申万钢铁行业板块大幅回调，最终收跌8.67%，跑赢沪深300指数1.41个百分点。个股走势较弱，全板块只有3只股票上涨，26只下跌，3只持续停牌，常宝股份、方大特钢的涨幅居前，领涨板块。

钢材价格指数微幅上升，螺纹钢期货升水幅度缩小。上周钢价综合指数环比上涨0.3g%，继续上升；主要区域市场钢材现货价格环比均有所上升；螺纹钢主力合约周平均环比下降0.01%，热轧卷板主力合约周平均环比上升0.97%；螺纹钢期货升水幅度缩小38元，至11元／吨。全球钢价综合指数环比上升0.91%，全球三大市场区域市场价格环比均上涨。

高炉开工率地位持平，社会库存继续累积。上周全国高炉开工率环比卞持平，但河北省小幅上升0.32个百分点；高炉检修容积环比上升2.15%，河北环比下降0.65%。社会库存方面，上周钢材社会库存环比增加143.82万吨，增加额环比前一周增加41.27万吨，库存总额同比仍下降；唐山钢坯库存环比继续增加9.85万吨，增幅12.41%。

铁矿石价格环比上升，焦炭价格下降。上周铁矿石价格指数周平均上升1.20点，环比由降转升。铁矿石港口库存环比增加95.29万吨，仍维持1.5亿吨以上高位；大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数33.5天，环比增加0.5天。焦炭周平均价格环比减少80元，降4.07%，继续弱势下降；厂内库存可用天数12天，环比上升0.5天。国内普碳废钢价格多数地区继续上涨。

钢厂盈利面环比持平，吨钢毛利小幅回升。上周全国钢厂盈利面和河北钢厂盈利面分别85.28%和79.45%，已连续1 5周环比持平。上周螺纹钢吨钢毛利测算环比上升30元，热轧卷板吨钢毛利环比上升24元，整体吨钢毛利水平仍处于较好水平。