金银走强，工业金属普涨

本周美元指数跌破90关口，美国经济增速不达预期，基本金属普涨，金银价格走强，金价创5个月新高。经济复苏叠加供给紧张，铜价长期看好；供给持续紧张，冶炼费继续下跌，锌价再创新高；环保督查推进，精铅供给被抑制，价格持续上涨；锡精矿供给偏紧格局难改，库存持续下跌，锡价上扬；美元走弱叠加通胀预期，黄金价格走强。核心关注：锂钴（天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业），铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业），铜（江西铜业、云南铜业、紫金矿业、洛阳钼业）。

工业金属：美元指数跌破90关口，基本金属普涨

据Wind数据，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.65%、2.03%、0.85%、2.29%、5.15%、7.53%。经济复苏叠加铜供给整体偏紧张和2018年为薪资谈判高峰，长期看好铜价；个旧锡厂与佤邦矿商加工费惹争端，锡精矿供应偏紧格局难改，受国内环保督察影响，锡矿库存处于下降趋势，预计锡的供需基本面在2018年得到改善；环保督查继续，河南等地精铅冶炼厂停产限产，再生铅供应偏紧且国内铅库存持续减少，供给面支撑铅价继续上行；国内锌精矿供应因冬歇进一步紧张，冶炼加工费持续下跌；铝现处消费淡季，春节后消费望进一步提升；镍结构性短缺助价格上涨。关注标的：铜（江西铜业、云南铜业、铜陵有色）；铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业）；铝（中国铝业、云铝股份）。

电池材料：锂价持稳，钴价持续上涨

据百川资讯，本周碳酸锂维持16万元/吨；长江钴价维持58.5万元/吨。据安泰科，18年正极材料主要厂家产能约为40万吨，以三元产能扩张为主，钴需求向好，有望推动钴价上扬；部分企业停产检修，锂市供给略紧延续，市场成交量一般，18年新能车政策有待落实，预计短期锂价以持稳为主。关注：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

贵金属：美国经济增速不及预期，金价触及五个月高位

根据Wind数据，本周COMEX黄金上涨1.66%至1353.30美元/盎司；COMEX白银上升2.14%至17.39美元/盎司。美国财政部长StevenMnuchin在达沃斯论坛发表讲话称，美元疲软对美国有利，叠加美国经济增速不及预期，金银价格走强，金价周三触及五个月高位。关注标的：金贵银业、银泰资源、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、中金黄金。

小金属：稀土价格上涨，锗价创三年新高

据百川数据，本周轻稀土氧化镨钕价格上涨4.76%至33万元/吨；中重稀土氧化铽价格持稳在307万元/吨。北方稀土提价和近日工信部召开稀土相关会议刺激厂商心态看好后市，稀土出现小幅上涨；由于环保原因，现货市场供货紧张而下游需求依然旺盛，锗价创三年新高，预计锗价将继续上扬。关注标的：盛和资源、北方稀土、厦门钨业。