本周(1月8日-1月12)银行板块上涨2.62%,在28个申万一级行业中排名第4。本周沪深300指数上涨2.08%,银行板块上涨2.62%,跑赢大盘。个股方面,本周涨幅排名前三的是南京银行、中信银行和招商银行,涨跌幅分别为:6.64%、6.37%、4.68%;涨幅排名最后的三名分别是常熟银行、江阴银行和张家港行,涨跌幅分别为:-2.32%、-2.17%、-2.08%。

本周银监会发布《2018年整治银行业市场乱象工作要点》,明确2018年八个重点整治方面:一是公司治理方面。二是违反宏观调控政策,包括违反信贷增持和房地产行业政策的方面。三是影子银行和交叉金融产品风险。四是不当销售和不当收费等侵害金融消费者权益的方面。五是利益处宋。六是违法违规展业。包括未经审批设立机构并展业、违规开展存贷业务、违规开展票据业务、违规掩盖或处置不良资产等四个要点。七是案件与操作风险。八是行业廉洁风险。

此次工作要点与2017年开展的“三三四十”专项检查一脉相承,明确了今后一年监管的重点。所提到的重点领域与之前监管重点一致,并未提及新的重点监管方向,预计对市场不会有太大冲击。今后一年,预计监管环境不会发生太大改变,在强监管环境下,具有体量优势和存贷款业务优势的大行优势将更为突出,且强监管带来的表外融资回归表内的趋势,会促进信贷需求增长,利于银行业务稳步发展。

从行业来看,银行业资产质量企稳,息差边际改善的预期已经逐步得到数据验证。行业净利润增速改善确定性强,行业整体转暖,估值仍有上行空间,维持行业“买入”评级。

重点推荐标的:今年以来监管环境不断收紧,大环境无疑更利于大行发展。大行经营稳健、股息率较高、业绩确定性强,值得长期关注。重点标的:工商银行、建设银行。