农林牧渔行业投资分析报告:畜禽价格震荡调整 再乡村振兴
行情回顾:上周(2017年12月25日-12月29日)农林牧渔(申万)下跌1.28%,跑输沪深300约0.69个百分点,跑赢整体大盘约1.59个百分点,位于申万28个行业第22位。农林牧渔子行业中,其他种植业表现最好,升幅为2.2%;其他农产品加工表现最差,跌幅为3.3%。
畜禽价格震荡调整,建议关注养殖龙头及动保企业。本周猪价保持震荡走势,冬至过后,屠企采购量有所下降,加上近期猪价行情偏弱,养殖户涨价预期减弱,市场猪源较为充足。今年气候较暖,南方拉长制作腊肉时间,短期内猪肉消费难有爆发增长。冬季整体消费需求还将对猪价形成支撑,预计1月份猪价大概率还将维持震荡走势。明年整体猪价小幅下行的趋势不变,但是第二次全国农业污染源普查的开启以及环保税的开征,有助于养殖行业集中度的进一步提升。建议重点关注借消费旺季实现出栏放量的龙头养殖企业牧原股份,温氏股份,同时建议关注后周期的优质饲料动保企业,推荐关注生物股份,唐人神,海大集团。
中央农村工作会议在京召开,再议乡村振兴战略。会议明确今后一个时期的农业工作将以实施乡村振兴战略为总抓手,以推进农业供给侧结构性改革为主线,以优化农业产能和增加农民收入为目标,坚持质量兴农、绿色兴农、效益优先,加快转变农业生产方式。综合来看,我们重点推荐能够帮助农民实现增收的养殖板块,受益土地流转的规模种植板块以及农机、节水灌溉等农业服务板块。
投资主线有二:一是,政策性标的;二是:禽畜养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。
上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率1.93%,跑赢沪深300,2.51%,跑赢行业指数3.21%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
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