1-11 月挖机销量同比增长 99%, 11 月单月同比增长 107%

CCMA 挖掘机械分会统计数据显示, 2017 年 1-11 月纳入统计的 25 家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品 126,298 台/YoY +99.2%。国内市场销量 117,837 台/YoY +107.6%,出口销量 8,400 台/YoY +27.5%。2017年 11 月,共计销售各类挖掘机械产品 13,822 台/YoY +107.4%。国内市场销量 12,885 台/YoY +117.2%,出口销量 922 台/YoY +27.3%。

增速居首:大挖累计同比 154%,中挖当月同比 155%

国内销量按吨位分类, 1——11 月小挖为 71,911 台/YoY +90%,中挖为 28,817台/YoY +138%,大挖为 17,109 台/YoY +154%。大挖同比高增速,反映出今年大型土方工程及矿山开采需求的强势反弹。 11 月单月国内小挖为7,650 台/YoY +101%,中挖为 3,273 台/YoY +155%,大挖为 1,962 台/YoY+132%,增速均高于 10 月的单月增速。

2018 年工程机械行业预计平稳增长

新增叠加补库存需求仍是工程机械行业增长的根本因素,但对比 2017 年较高的销量基数,我们预计 2018 年工程机械行业销量同比增速将维持在10%——20%之间。需求层面,基建总量维持,地产增速收窄,我们预计2018——2020 年工程机械行业保持平稳增长。供给层面,行业二手机出清,行业进入更新周期。

龙头份额上升利润弹性更大

从全球视角看,得益于中国投资稳定及美国等发达国家基建投资复苏,行业需求明年或增长 5-10%。更值得重视的是,由于供应链、销售网络、技术研发、品牌影响力等优势的不断积累和放大,本土龙头公司的市场份额上升并迎来国际化的“质变”,推荐柳工,关注三一重工、恒立液压。