上周行情回顾:上周,费城半导体指数上涨0.33%,台湾电子指数下跌0.39%,申万电子指数下跌5.55%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第二十五。从细分板块来看, 上周申万各主题板块只有半导体材料和电子元件板块上涨,其中半导体材料板块上涨1.83%,电子元件板块上涨0.04%。上周电子板块中,有家公司18 上涨,11 家公司持平, 179 家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有聚灿光电(+61.04%)、璞泰来(+61.03%)、春兴精工(+10.78%)、金运激光(+7.58%)、福晶科技(+6.30%)。

本周行业观点:上周,据Digitimes 报道,紫光集团旗下长江存储已成功研发32 层3D NAND Flash 芯片。此次研发进度在一定程度上超过了市场的预期,体现了我国3D NAND Flash 技术取得了巨大的进步。集成电路是我国科技发展的基础性产业,近年来,我国不断推出政策并提供资金支持集成电路产业的发展,并取得了一定的成绩。与此同时,我国集成电路领域的研发能力与国际大厂仍存在不小的差距,如三星2014 年就已成功研发出了32 层的3D NAND。根据《国家集成电路产业发展推进纲要》,到2020 年,集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小,全行业销售收入年均增速超过20%;到2030 年,集成电路产业链主要环节达到国际先进水平。预计未来几年,随着下游产业的发展,在国家的大力支持下,我国集成电路产业将继续高速增长。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

重点推荐公司:(1)全志科技:全志科技是A 股唯一一家拥有独立自主IP 核的芯片设计公司,产品主要为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。近年来,全志科技在车联网及智能家居领域重点布局。在智能家居领域,公司芯片已被应用在京东叮咚及小米扫地机器人等知名产品。在车联网领域,公司也已量产行车记录仪等产品,并和凌度等知名企业建立了良好的合作关系。未来随着智能家居及车联网产业的发展,公司业绩有望进一步增长。(2) 紫光国芯:紫光国芯为IC 设计企业,主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前,公司的DRAM 存储器芯片已形成了较完整的系列,此外公司开发完成的NAND Flash 新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施,存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长,公司未来有望获得更好的业绩。