四家钛白粉上市公司的前三季度业绩不俗，但其净利润增速却开始放缓。记者采访了解到，进入三季度，由于钛白粉企业调价次数明显减少，导致毛利率有所下滑。业内人士认为，当前至2018年一季度钛白粉价格恐难出现较大幅度波动，价格将趋于稳定。

受益于钛白粉价格大涨，以及合并子公司龙蟒钛业，龙蟒佰利前三季实现营业收入75.53亿元，同比增长271.71%；实现净利润19.21亿元，同比增长1507.54%。公司预计2017年全年实现净利润24.32亿元至26.53亿元，同比增幅约450%至500%。

金浦钛业、中核钛白、安纳达前三季度分别实现营业收入13.05亿元、25.08亿元、8.6亿元，同比增幅分别为114.54%、71.67%、49.44%；对应净利润增幅分别达到171.42%、558.44%、554.65%。对于全年业绩，三家公司都预计有大幅增长。

值得注意的是，分季度看，高速增长的业绩自第三季度开始出现增速放缓迹象，产品毛利率开始出现下滑。

剔除因龙蟒钛业并表后利润大增的龙蟒佰利，一季度金浦钛业、中核钛白、安纳达净利润同比增速分别为239.4%、353.77%和310.85%；上半年分别为186.1%、2121.95%和1895.11%；进入第三季度，三公司净利润增速则分别放缓至137.7%、97.16%和190.53%。其中，中核钛白、安纳达第三季度业绩增长减速明显。

对于这种现象，业内人士告诉上证报记者：“主要是下半年钛白粉调价频率下降，今年夏天价格甚至有过短期回调，导致企业毛利率有所下降。”据其介绍，由于上游钛矿价格受环保限产、供给侧改革等因素影响一直处于高位，而下游涂料、家电、塑料、钛酸锂等需求相对稳定，因此钛白粉价格到明年一季度都难以出现大幅波动。

这一观点得到了金浦钛业的认可。公司昨日在回应记者时表示，钛白粉价格已经呈现趋稳态势，大幅上涨或下跌都不太可能。

钛白粉企业特别提及环保限产对其全年业绩有所影响。如，安纳达自2017年10月1日至12月31日钛白粉生产线限产30%，预计影响四季度钛白粉计划产量4000吨，减少利润约1000万元。龙蟒佰利则表示，2017年9月19日至10月31日公司临时限产限排30%以上，目前尚未测算利润影响具体数额。