本周行业观点：

中国电信NB-IoT模组招标结果公布，关注模组厂商龙头。近日，中国电信公布国内首次NB-IoT（窄带物联网）模组招标结果，由高新兴子公司中兴物联独家中标，总规模为50万片，价格36元/片。同时，中国电信承诺将给予中标厂商30元/片的补贴，相比之前制定的20元补贴金额大幅提升50%。从招标结果来看，虽然中国电信首次NB-IoT招标的总体规模并不大，但是其给予中标厂商单片模组30元的补贴却超出了市场的预期。我们认为，目前我国NB-IoT产业还处于发展的初期，产品价格相对较高，中国电信对NB-IoT模组厂商进行大幅补贴将提升产业厂商的积极性，有助于厂商增研扩产以进一步降低模组等产品价格，为加快NB-IoT的大规模商用奠定基础。我们持续看好NB-IoT产业的发展，观点如下：1）政策助推移动物联网技术NB-IoT快速推广。目前，物联网已被纳入战略新兴产业进行重点扶持，在技术层面上重点推广NB-IoT技术。今年6月，工信部发文要求基础电信企业：到2017年末，实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40万个。到2020年，NB-IoT网络实现全国普遍覆盖，面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖，基站规模达到150万个。2）我国物联网大规模网络建设已进入实质性阶段。目前，物联网已成为三大运营商重要的战略发展方向，在物联网网络建设及商用进程上，中国电信暂时处于领先地位，而中国移动与联通的物联网建设也开始进入实质性阶段。中国电信在今年5月实现31万个NB-IoT基站升级，还在今年6月发布了全球首个NB-IoT套餐；中国移动在今年8月启动395亿元蜂窝物联网（主要为NB-IoT和eMTC）标志着中国移动开始正式进入实质性阶段；中国联通现也开始在全国进行移动物联网网络建设，在全国数十个城市完成NB-IoT试商用开通。同时，随着中国联通混改的落地，中国联通将有望与阿里、腾讯、百度等互联网巨头在物联网领域开展更多的战略合作。3）我们认为，NB-IoT是我国政府及电信运营商重点推广的移动物联网技术，未来市场空间巨大。此外，随着中国移动及联通的NB-IoT网络建设的持续推进，未来有望跟进中国电信的补贴路线，对产业模组、芯片等厂商进行价格补贴，这也将有望带动相关企业增研扩产以加快模组、芯片等产品价格的下降，为加快NB-IoT的大规模商用奠定基础。建议关注相关国内物联网模组龙头公司：高新兴。

上周市场回顾：

上周通信行业（申万）涨幅为-4.21%，跑输沪深300（0.15%）和创业板指（-2.38%），在行业涨幅排行榜中排名垫底。上周行业内涨幅前五的个股为华讯方舟、高新兴、迅游科技、海能达、星网锐捷，跌幅前五的个股为大富科技、吉大通信、科信技术、广和通、东信和平。

行业新闻动态：

中国移动启动2017–2018年室外标准化机柜集采：共18353台；联通混改与腾讯合作迈大步在云计算、网络服务等领域全面开展深度合作；中国联通宣布混改后与阿里巴巴首项业务合作：相互开放云计算资源。

行业公司重点公告：

广和通：收购浙江诺控通信100%股权；中天科技：中标海底光电复合缆及高压电缆项目；东信和平、三维通信、宜通世纪：股份减持。