摘要：

9月22日银行业理财登记托管中心（以下简称“银登中心”）发布了《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》。2017年6月末，银行业理财规模为28.38万亿元，较年初减少0.67万亿元，同业理财规模较年初下降2万亿元，占比较年初下降7%；债券、非标配置占比下降，权益类资产占比提升。预计2017年下半年，由于金融去杠杆的继续推进、MPA考核因素，银行业理财扩张继续放缓，理财规模较年初压缩。目前负债端理财产品预期收益率继续攀升，为缓解利差收窄压力，预计资产端方面注重高收益资产的投资，银行的风险定价能力和产品结构的差异化将成为后续理财业务竞争的发力点。

点评：

1.2017年上半年理财规模收缩，预计下半年理财总体规模仍难重现扩张。（1）2017年6月末，银行业理财余额28.38万亿元，较年初减少0.67万亿元，同比增速8%，理财增速继续下滑（2017Q1，银行业理财余额29.1万亿元，同比增速已降至18.8%）。（2）前期中小银行（股份制银行、城商行和农商行）的理财增速远高于五大行，这成为前期规模增长的主力军。2017年上半年，上述银行的理财增速延续2016年的放缓趋势，部分银行的理财规模较年初压缩。预计2017年下半年，中小银行的理财增速仍将放缓，部分银行的理财规模将继续压缩。