总体产能过剩,未来强者更强,产品迭代速度极快,CATL有望切入全球供应链。

产能规划:1)行业:2017年三元预计能释放出来的产能达到28.8GWh,实际需求为12GWh左右;2)龙头:CATL和比亚迪产能规划,两家2020年电池产能合计90GWh,这两家龙头的量基本能满足国内2020年的动力电池需求

竞争格局:在国家政策导向和市场竞争下,行业将出现强者更强趋势。电池这个行业我们认为能走出几家企业,CATL和比亚迪的一线龙头地位比较确定,CATL在三元领域领先程度更高。其他企业有待观察!狼还没有放进来,三星、LG等技术和工艺都领先国内,未来三星、LG等进来后国内压力更大

价格:17年动力电池平均降价30%,目前三线电池厂电池报价1.2元/Wh,已经处于现金流盈亏平衡点。国际一线厂的电池成本125美元附近,低于国内。

全球格局以中日韩电池为主,CATL正逐步切入全球产业链。松下配套特斯拉,LG配套奥迪、沃尔沃、现代、路虎等,LEJ供应奔驰,中国电池主要供应国内,目前只有CATL切入到全球产业链,供应宝马和合资大众、通用新车型,未来有望逐步向欧美市场渗透。