投资要点:

近期行业动态6月末零售超预期。第三周的零售达到4.9万台日均水平,环比增长15%,但同比增长-1%,也是相对正常的节奏。但最后一周的同期销量偏高,市场压力稍大,能够同比高增长11%稍超出预期,部分合资企业的表现也很突出。新能源稳步推进。2017年以来,工信部部已累计发布6批推荐车型目录,共包括194户企业的1983个车型。市场增长的产品资源问题基本化解,3万公里的运行问题成为主要问题,由于车市增长严重低迷缓,新能源车市场增速仍是亮点。7月6日,工信部正式发布第297批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,同时,本批公告中发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017年第6批)》,第6批目录的数量201款相对前期较少,主要是客车和专用车目录偏少,这可能也是未提交《电动客车安全技术条件》检测报告的车型在本期暂停的影响。前六批乘用车的纯电动达到198款,已经高于16年的166款。

行业重点事件:1)特斯拉(TeslaInc.)首席执行长马斯克(ElonMusk)表示,该公司首款入门级电动汽车Model3应该于本周五开始量产,首批30辆汽车应该会在7月28日交付到车主手中;2)美国6月份汽车销量继续下滑;3)沃尔沃汽车(VolvoCar)周三表示,2019年起推出的所有新款汽车都将为纯电动或混合动力车;4)戴姆勒(DaimlerAG)与北汽7月5日签署了新的框架协议,双方将共同投资50亿元人民币(约合6.55亿欧元)在北京奔驰建立纯电动车生产基地及动力电池工厂,生产梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车产品;5)特斯拉旗下的高性能豪华电动轿车ModelS未能获得美国公路安全保险协会(IIHS)的顶级安全奖。

一周复盘:上周沪深300下跌0.3%,SW整车板块上涨1.74%,SW汽车零部件板块上涨1.46%,SW汽车服务板块上涨1.25%。WI新能源汽车指数上涨4%,WI智能汽车指数上涨1.95%。

本周推荐:1)福耀玻璃:汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技:全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬:收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团:上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工:国内VVT龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017,2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元6)金龙汽车:公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙已经完成验收,资质有望恢复,少数股东权益整合加快推进中。