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国家发改委近日召开铁路建设项目前期工作协商会议,协调推进新开工项目和储备项目前期工作,提出要“决战第三季度”,确保如期完成新开工项目任务。

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前5月铁路投资同比增长2.5%,年内目标完成铁路投资8000亿元。根据国家发改委公布的数据,今年1-5月铁路完成固定资产投资2179亿元,同比增长2.5%,从绝对量来看基本与上年持平。2014年初我国制定了6300亿的铁路投资计划,实际完成情况远超预期,达到8088亿元。此后每年铁路固定资产投资完成额均在8000亿以上,2015年达8238亿、2016年为8015亿元。今年政府工作报告中明确提出年内完成铁路建设投资8000亿以上,保持过往三年的高位水平。

第三季度成关键时期,审批加速铁路项目有望密集批复。按照往年情况,三、四季度将是铁路项目密集批复期,今年铁路建设35个计划新开工项目,其中需报国家发改委审批的10个、目前已上报1个,总体进度略显滞后。国家发改委已在工作协商会上提出“决战第三季度”,并要求按照9月底前批复可研的要求倒排时间表,建立月度通报机制、定期沟通协调机制和项目动态调整机制。从审批流程上,由发改委进行的前置审批内容大幅缩减,此前所需的10项审批内容缩减至3项,今年三季度铁路项目有望出现密集批复。

中国标动正式上线运营,拉开标动采购序幕。中国标动“复兴号”近日正式上线运营,其中大量采用中国国家标准,在涉及的254项重要标准中,中国标准占84%;铁总下一步将安排中国标动系列产品的设计制造,逐步扩大在不同速度等级高铁线路上的运用。今年4月14日铁总发布中国标动三款配套设备招标项目,分别采购司机操控系统、列控系统和机车无线通信设备各100套,对应动车组约50列,表明铁总对中国标动的采购正逐步展开。根据中长期铁网规划,十三五期间将新增高铁里程1.1万公里,按照目前动车组密度1.2辆/公里计算,预计新增车辆13200辆,对应1650标准列(8辆/列),年均采购需求约330列。随着中国标动“复兴号”的上线运营,以及三季度铁路项目的密集批复期,有望带来动车组招标重回高位。

投资建议

我们认为三季度铁路项目批复有望进入密集期,全年铁路投资预计将维持8000亿以上的高位水平,中国标准动车组的正式上线运营,有望带来动车组招标重回高位;十三五期间预计新增动车组1650标准列,动车组采购需求空间仍大,铁路装备业绩确定性增强。重点推荐整车及细分领域龙头:中国中车(整车制造龙头)、康尼机电(轨交门系统龙头、参与标动研发试制)、春晖股份(给水卫生系统龙头)、永贵电器(轨交连接器龙头)、鼎汉技术(轨交电源系统龙头)。