行业增速回升,关注高景气度细分产业。2017年1-4月,通用设备与专用设备的主营业务收入增速分别为11.4%、11.3%,机械行业增速底部区间回升。产业升级等因素驱动,行业将向高端制造转型升级,关注智能装备、轨交装备、天然气设备、工程机械等产业及行业优势公司。 3C自动化设备:受益市场需求快速增长。(1)随着技术发展与产能向中国转移,未来几年中国大陆总计将有15条LCD高世代线和OLED线将要建设,总计投资将超过4400亿元。(2)苹果等厂商将带动玻璃盖板的出货量大幅提升,并带动玻璃精雕机、热弯机等设备的需求。关注进入面板产业的精测电子、联得装备以及进入3D玻璃加工环节的设备商昊志机电等公司。

天然气设备:天然气消费占比上升,利好应用板块。我国天然气成本将处于下行趋势,原因主要有:(1)全球天然气供应宽松;(2)国内油气改革将打破上游和中游的垄断格局;此外环保压力和原油价格的复苏使得天然气的使用具有更高的性价比。LNG重卡、天然气发电等下游应用行业将受益;行业相关上市公司有厚普股份、富瑞特装、陕鼓动力等。

轨交装备:城轨车辆将进入交付高峰期。城市轨道交通2017年预计新增里程数接近1000公里,远高于2016年新增的535公里;随着通车里程的增加,城市轨道交通车辆将迎来大规模交付期。截止到2016年底,国内主要城市的城轨项目研批复总投资额超过3.7万亿元,城市轨道交通未来几年将迎来黄金发展期。

工程机械:主要产品销售延续好转,行业龙头公司仍有较大发展空间。2017年1~5月我国挖掘机累计销量为6.6万台,预计全年销量将超过10万台,同比增长约50%;起重机与装载机17年销量增速预计在20%以上。行业17年销量延续好转,未来几年预计将保持平稳增长。行业龙头公司市场份额上升,中长期仍有较大发展空间;关注三一重工、恒立液压等公司。

投资建议:行业景气度趋于好转,智能装备等新兴产业的发展空间较大,维持行业“强于大市”评级。从行业角度来看,3C自动化设备、天然气装备、轨交装备及工程机械行业龙头公司的发展前景向好,关注相关行业的优势龙头公司。从成长性与估值的角度选择个股,建议关注昊志机电、快克股份、精测电子、先导智能、杰瑞股份、日发精机、诺力股份、恒立液压等公司。