5月新能源汽车加速放量,6月商用车销量更值期待。6月13日,国务院法制办公室发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》(征求意见稿),该政策一方面督促各类车企降低自身燃料消耗水平,积极推进节能减排,另一方面大力倡导新能源乘用车逐步向高度能源清洁转变并增加其市场渗透率。我们认为短期来看,将利好中长期新能源乘用车发展。6月12日,中汽协公布5月份新能源汽车产销量分别为51447辆和45300辆,环比分别增长37.9%、31.8%。

5月份新能源汽车产销两旺,增长势头迅猛,产销量与4月份相比增长30%左右,5月份迎来行业回暖。我们认为短期来看,新能源汽车产销量数据将极大提振市场信心。当前时间点随着产业链价格谈判基本完成,6月新能源商用车销量有望快速放量。量价齐升逻辑推荐:诺德股份(铜箔龙头)。建议关注:天齐锂业、赣锋锂业。龙头市占率提升,推荐:国轩高科(电池龙头)。解决续航焦虑的角度来看,高能量密度方向,推荐:杉杉股份(高能量密度)、华正新材(物流车轻量化)。

个股方面,推荐:星云股份。

省级输配电改6月底前实施,关注配网投资提速。国家发改委此前表示,省级输配电价核定工作有望在2017年上半年完成。国家发改委此前表示,输配电价改革实现省级电网全覆盖,计划2017年上半年全面完成输配电价核定工作。到2018年,完成全部跨省跨区专项输电工程成本监审和输电价格复核工作。输配电价核定有利于后续的增量配网建设及售电业务展开。根据国网公布2017年第一批配网设备招标清单统计,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套)。我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:国电南瑞、许继电气、金智科技;建议关注:四方股份。

制造业PMI 环比持平,工控或平稳增长。5月制造业PMI 为51.2,环比持平,连续10个月保持荣枯线上,连续8个月位于51.0%以上的扩张区间。自2016年7月以来固定资产投资持续走高,17年4月同比增长8.13%;通用/专用设备持续走高,4月同比增长10.7%/12.2%,依旧保持10%以上的增速。随着《中国制造2025》的推进,制造业的持续复苏转暖,有望带动工控行业持续景气。重点推荐:汇川技术、信捷电气;建议关注:英威腾、新时达、麦格米特等。

用电需求回升有利风电等新能源消纳。本周中电联公布17年1-5月电力工业运行简况,全社会用电量24263亿千瓦时,同比增6.4%,平均利用852小时,同比增59小时,用电需求回升有利风电等新能源消纳,限电持续改善。我们维持今明两年风电装机平稳增长的判断,风电运营商和设备龙头企业将显著受益。建议重点关注:1)受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源;2)业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。630抢装后,下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式光伏的带动下继续发展,预计下半年行业需求好于去年同期,建议重点关注单晶龙头隆基股份以及分布式运营龙头林洋能源。