投资策略

近日,工程机械协会公布5月份国内挖掘机销量,5月份我国挖机销量11283台,同比去年5月份的5487台,大幅增长105.65%,实现连续两个月翻倍增长,连续九个月同比增长超过50%。今年1-5月累计销量66135台,同比增长100%。5月份,三一重工挖机销量2261台,同比增长121.4%,持续跑赢平均涨幅。卡特彼勒销量1459台,同比增长87.1%,徐工销量1220台,同比增长191.2%。前三大品牌市占率已达43.8%。根据亚洲开发行近期发布《应对亚洲基建需求》报告,预测2016年至2030年亚洲地区基建需求超26万亿美元,年均超过1.7万亿美元,其中中国近期公布的国内固定资产投资预测显示,2017年中国基建投资或超45万亿,PPP的拉动作用非常明显,2016年末PPP投资额大13.5万亿,落地率31.6%,且仍在提高。美国、东南亚、印度等多国亦大力发展基建,工程机械将长期受益。2016年挖机销量市场呈现前低后高的局面,预计2017年下半年开始,同比增速将明显下降,但仍保持较高的绝对值,今年总销量预计超过10万台以上。市场对此存在一致预期,若出现超预期增长,工程机械板块个股值得重点关注,而市场集中度的提升使得龙头公司受益明显,我们建议关注柳工(000528.SZ)、徐工机械(000425.SZ)和三一重工(600031.SH)。

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