周观点:近期重点关注航空旺季行情,长期战略推介快递投资机会。

油价下跌,航空旺季行情值得期待。消费升级推动航空出行需求稳定增长,行业竞争格局不断优化,航空公司谨慎的运力投放将有助于航空公司形成量价趋稳回升的局面。目前行业处于相对淡季,本周运输量整体/国内/ 国际同比12%/15%/7%,价格指数整体/国内/ 国际同比-1%/-1%/-4%,客座率整体/国内/国际同比-2%/-1%/-10%,国内、国际运输量同比均上升,而票价同比均下降;客座率同比均下滑,其中国际客座率下滑明显。后续航空旺季量价增长并创新高值得期待,特别是要关注以国航为首的三大航价格策略的调整带来盈利水平的提升,重点推荐南方航空。

快递需求持续增长,服务水平不断提升。5月份中国电商物流运行指数同比指数为121点,物流总业务量呈加速增长态势。5月份,电商物流总业务量和农村业务量加快增长,增速分别达到40%和50%左右。

随着年中旺季的逐步临近,物流需求或将出现明显增长。在高基数和规范管理的影响之下,快递行业增速开始回落,不过伴随消费升级、商业模式变化、服务品质改善、服务能力提升、产品不断丰富、国际市场开拓,预计快递行业全年增速依旧有望保持30%以上,继续维持行业增持评级,重点推荐韵达股份。

5月我国外贸进出口增长超预期,跨境电商有望继续提速。5月份,我国进出口总值2.35万亿元,增长18.3%。其中,出口1.32万亿元,增长15.5%;进口1.03万亿元,增长22.1%。内需仍强等,5月进出口双双超预期,贸易顺差连续三个月环比上升。随着欧美经济改善,外需持续向好,消费推动内需增强,进出口短期有望延续改善。根据广州、杭州、厦门、郑州等地公布的跨境电商数据来看,货值不断提高,占比持续提升,平台逐步完善,跨境电商发展值得关注,重点推荐跨境通。

铁路客货运继续快速增长。客运方面,国家铁路5月份旅客发送量达26234万人次,同比增长16.4%。其中,动车组旅客发送量达14769万人次,同比增长24%。5月份,国家铁路货物发送量完成24067万吨,同比增长13%。国家铁路5月日均装车126695车,同比增长9.5%。5月,大秦线完成货物运输量3765万吨,同比增加46.96%,日均运量121万吨,继续重点推荐大秦铁路。

交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长股,重点关注央企改革推进。本周组合:南方航空(600029)、韵达股份(002120)、跨境通(002640)、大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)、中储股份(600787)、外运发展(600270)、湘邮科技(600476)、申通地铁(600834)、传化智联(002010)、深圳机场(000089)、上海机场(600009)。