继益丰药房、一心堂和老百姓上市后，又一家医药零售企业向A股发起进攻。

5月26日，云南健之佳健康连锁店股份有限公司(以下简称“健之佳”)在证监会网站披露招股书，公司拟于上交所公开发行不超过1325万股，计划募集资金5.09亿元，将投向新开连锁门店建设、信息化系统升级建设、全渠道营销平台建设三大项目。

三年关店134家未来将用逾5亿募资开店600家

公开资料显示，健之佳是一家主打医药零售的连锁企业。2014-2016年，健之佳分别实现营收16.67亿元、18.44亿元和20.54亿元；同期净利润分别是1563.07万元、1669.25万元和7262.16万元。

对比上述数据，中国网财经记者发现，2015和2016年，健之佳营收同比增长率分别为10.62%、11.39%，净利润则分别增长了6.79%和335.06%。至于公司2016年营收稳定但净利润爆发式增长超3倍的原因，健之佳在招股书中解释称，主要系2016年公司通过加强管理，提升单店产出和人均产出，同时加强成本费用管理，期间费用增幅低于收入增幅。

而健之佳成本费用控制的方法，中国网财经记者发现，“关店”或许是其中之一。

健之佳招股书显示，2014-2016年关闭门店数量分别为25家、48家和61家，合计关店134家。值得注意的是，健之佳在招股书中提到，此次IPO募资中，有5.22亿元计划用于新开连锁门店建设，具体来说就是拟3年内在云南、重庆、四川、广西等地建设标准连锁药店600家，其中“大本营”云南地区计划开店475家，四川、重庆、广西分别为28家、45家和52家。不过，健之佳招股书显示，截至2016年12月31日，公司在云南地区的门店数量已经有989家，占门店总数的比例83.46%

所售保健食品屡涉纠纷

如果说健之佳“一边关店一边拿募资开店”的行为令人费解，那么公司专业药店频现的纠纷则给公司的IPO道路增添了更多“不确定性”。

中国网财经记者从中国裁判文书网发现，报告期内，多位消费者针对健之佳销售商品的成分问题提起民事诉讼，分别因健之佳所售男士营养片违规添加硬脂酸镁、所售软胶囊中辅酶Q10食品量超过规定限量。其中有两起案件健之佳因未履行法定义务，即未主动检查所售食品是否符合食品安全法律法规，而被法院判定退还货款并十倍赔偿消费者。

国家食品药品监督管理总局2016年8月16日发布的通告也显示，云南健之佳重庆药房有限公司金科小城故事店销售的标称广东亿超生物科技有限公司生产的绿森林牌乳酸钙颗粒，钙检出值比标准规定上限值高8.6%，当地食药监管部门根据规定已没收不符合标准食品。

一位不愿透露姓名的零售行业咨询顾问在接受中国网财经记者采访时表示，企业所售商品频现纠纷往往会导致消费者对品牌的认可度下降，进而可能影响公司销售业绩。

招股书显示，健之佳主营业务收入主要来自医药零售业务，2014-2016年医药零售占主营业务收入的比例分别为83.30%、83.48%、85.17%，专业药店占门店总量的比例分别为76%、76.97%、77.55%。