4月新能源汽车产销不达预期,预计商用车5月有望起量,恢复对产业链的拉动效应;当前时点首推供需偏紧的湿法隔膜领域,此外可关注前期跌幅较深的细分领域龙头。电改继续深化,能源局回复增量配网文件为增量配网项目加快落地奠定良好基础,我们看好拥有网内资源并开展配售电及用电服务的标的以及高弹性的配网设备供应商、有望成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的;电力设备方面,建议积极关注“一带一路”龙头企业,同时可关注国企改革相关标的。发电侧中期承压,风电看好市占率提升+外延发展的龙头企业;光伏相对看好分布式龙头与高效产品产业链的结构性机会;储能产业进入商业化应用的新阶段,看好掌握客户资源+技术的龙头企业;核电方面继续关注未来审批重启的可能性。

本周板块行情:电力设备和新能源板块上涨1.87%,二次设备上涨3.49%,工控自动化上涨2.34%,锂电池指数上涨2.33%,风电板块上涨1.98%,发电设备上涨1.87%,核电板块上涨1.32%,新能源汽车指数上涨1.09%,一次设备上涨0.75%,光伏板块下跌0.28%。

本周行业重点信息:新能源汽车:工信部公示2016年新能源汽车补助清算结果,8.5万辆车应补助58.6亿元。电改电网:4月份,全社会用电量4,847亿kWh,同比增长6.0%;1-4月,全社会用电量累计1.93万亿kWh,同比增长6.7%。新能源发电:财政部、国家发改委、国家能源局联合下发《关于开展可再生能源电价附加补助资金清算工作的通知》,第一批至第六批目录拖欠的补贴资金有望到位。

本周公司重点信息:双杰电气:东皋膜二期项目2亿平方米动力电池湿法隔膜第一条生产线正式投产。南都电源:与星洲能源等四家公司签署 96MWh 电力储能电站合作合同;董事长已增持16.88万股,金额294万元。国电南瑞:拟发行17.21亿股及支付24.99亿元购买继保电气等资产,同时拟募集配套资金61.03亿元;继续停牌。国轩高科:拟与上海电气共同投资设立上海电气国轩新能源科技有限公司,占比43%,公司技术团队占比6%。特变电工:控股公司投资23.08亿元建设四处光伏电站项目,总容量300MW;控股新能源公司与宝应县政府签订战略合作协议,设立合资公司经营新能源装备制造与风光电站开发。北京科锐:配股比例拟不超过10配3,募资不超过6.5亿元。平高电气:公司及子公司中标国网输变电项目,金额合计约7.86亿元。中来股份:拟出资4.8亿元设立全资子公司推动在衢州建设年产 10GW N 型单晶 IBC 双面太阳能电池生产基地。杉杉股份:证监会决定对董事及副总经理翁惠萍涉嫌泄露内幕信息的行为进行立案调查。江苏神通:拟支付现金3.86亿元获得瑞帆节能100%的股权,承诺标的公司2017-20年扣非归母净利润分别不低于0.33、0.45、0.50、0.65亿元。海陆重工:拟以发行股份及支付现金合计17.56亿元的方式购买江南集成 83.60%股权,同时募集7.6亿元配套资金,江南集成承诺2017-19年扣非归母净利润总额不低于8.23亿元,2018-20年总额不低于9.01亿元。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。