本周核心观点:

“一带一路”高峰论坛开幕,主题概念股有望再次成为市场的热点。

目前,华北地区水泥错峰生产已经启动,但水泥价格并未相应大幅波动。

截止到5月12日数据,华北地区水泥平均价格维持366.8元/吨保持不变;分省份来看北京、河南涨幅较大,分别上涨15.56和8.64元/吨,华北其他地区则保持不变。从下游需求来看,3月份固定资产投资同比增长9.2%(低于去年同期增速,环比增速扩大0.3个百分点);基础设施建设累计投资同比增长18.68%,同比增速下滑0.57个百分点,环比下滑2.58个百分点。下游需求增速不及预期将使水泥板块估值承压,水泥价格的提价压制也对行业估值提成产生影响。但考虑到河南、北京水泥价格的上涨以及河南错峰生产35天仍将对华北地区水泥市场产生积极影响,“一带一路”、“雄安新区”主题催化持续下,冀东水泥(000401.SZ)、金隅股份(601992.SZ)、天山股份(000877.SZ)、同力水泥(000885.SZ)有望持续存在投资机会,我们建议积极关注。海螺水泥(600585.SH)作为行业龙头,行业估值最低仅11倍;受益价格上涨和销量平稳,我们预计17年利润有望保持20%以上的增长,我们建议积极关注。

玻璃价格保持稳定,我们推荐行业绩优股;玻纤景气度提升,依然推荐消费建材。上周,玻璃价格出厂价保持不变;主要原材料纯碱价格持续下跌,增大行业利润空间,我们建议关注旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、金晶科技(600586.SH)等绩优股;关注玻纤行业景气度以及风机装机需求带动叶片增长,建议关注中材科技(002080.SZ)和中国巨石(600176.SH)。消费建材仍是我们关注的重点,大行业小公司格局下,东方雨虹(002271.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)等建材公司普遍市占率不高;随着消费升级和市场拓展,龙头公司市场份额有望加速集中。上周,A股大幅走弱下东方雨虹、伟星新材较为强势,我们推荐东方雨虹(防水)、伟星新材(管材)、兔宝宝(板材)。