1、问题:

金融去杠杠进行中,银行资产规模下降,对中收的影响有多大?会否抵消NIM和NPL的正面影响。

2、1季度,行业资产增速下降。

随着MPA监管正式实施以及金融去杠杆,行业资产增速环比下降,从去年年底15.8%下降到1季度14.34%,预计未来增速将继续下降。其中:大行资产增速继续回升,从10.79%回升到11.28%;

而股份制、农商行、城商行的资产增速开始下降,股份制银行下降速度最快,从17.54%环比下降到13.81%,下降4%;而城商行,从24.52%下降到22.85%,环比下降2%;农商行从16.51%下降到15.3%,环比下降1%。

3、银行资产增速下降对中间业务收入的影响:存在,但是较小其一、中收增速和资产规模不是正相关关系。2012-15年之间,银行资产规模相对较低,但是中间业务收入维持40%左右的增长;2016年,银行资产规模增长变大,中间业务收入增速下降到20%。而且大行资产规模大,中收增速较低;而股份制银行资产规模小,中收增速高。

其二、对中收的负面影响存在,但是不大。因为中收包括传统类中收,比如:支付、结算、信用卡等,以及新兴类,比如:资产托管、理财、顾问咨询等。其不占用银行的资本、资产规模,自然影响不大。

其三、资产增速下降主要来自表外资产的减少,比如:表外理财。

金融去杠杠,表外资产规模需下降,主要是表外理财须减少。如果理财本年内同比增速-5%,同时由于成本率提高理财价差收益下降10个BP,价差收益降低20%,从而理财收益下降25%。因为理财收益占银行中间业务收入比重不到20%,拉低中收约5%。

4、会否抵消NIM和NPL的正面影响?不会。

其一、1季度NIM触底后,二三季度逐步回升,由于NIM只有2.03%,基数效应NIM回升幅度会更大。

其二、中收占营业收入的比重不到26%,中收增速下降10%,对营业收入的负面影响也只有2.6%;但是NIM回升10%,对营业收入的正面影响达到7.6%。资产增速下降,中收增速下降,不能抵消NIM正面贡献。

其三、如果未来几个季度,不良率仍将逐季下降,银行不良生成率将继续下降,计提拨备减少,银行信用成本率会继续下降,对业绩正面贡献会显现。

其四、比如:1单位信贷资产,对应0.25单位的中间业务收入;而1单位信贷资产,如果变为不良至少对应1.5单位拨备,从而资产对应的拨备大于中收。如果资产减少1单位,中收只下降0.25个单位;而不良贷款减少1单位,可以释放1.5单位的拨备。从而资产增速下降,中收增速下降,不能够抵消NPL的正面影响。