随着上市公司一季报、年报披露落下帷幕，基金加仓版图浮现。上证报记者梳理股东榜发现，随着新能源汽车快速发展，基金对动力电池发展提速的信心日增，押注的筹码也越来越大；而在火爆的大消费股中，机构对“小而精”的定制家具行业尤为喜爱。另一个新趋势是，在并购和故事逐步冷却、经济增速换挡的背景下，基金开始寻找业绩稳定、估值相对不高的传统板块，集中加码造纸、港口、机场等“避风港”行业。

有基金研究人士指出，独立的调研团队、丰富的市场经验及敏锐的投资嗅觉，令以基金为代表的机构投资者在资本市场的一举一动都备受关注，其对某一细分领域重仓押注，不仅预示着该领域持续向好，还反映出该领域上下游的景气度正不断提升，值得投资者进一步追踪。

押注动力电池产业链

典型公司：德赛电池、欣旺达、杉杉股份、先导智能

伴随新能源汽车和储能电池的快速发展，基金对动力电池发展提速的信心日增，押注的筹码也越来越大。

德赛电池的一季报显示，在前十大流通股“门槛”提高至118万股的背景下，公司前十大流通股席位一半是新进股东，且都是基金。其中，国泰中小盘成长混合型 (LOF)、国泰金龙行业精选、国泰估值优势混合型(LOF)、易方达价值精选混合型、易方达科翔混合型等五只基金的持股量均在120万股以上。

德赛电池主营中小型锂电池封装等，公司电池产品应用于智能手机、笔记本电脑等产品。受益手机产品更新换代，公司电池封装业务销售良好，使得公司今年一季度净利润同比增幅达到77%。

“在资本市场上，超预期才可能赢得超额收益，这也是基金喜欢挖掘超预期概念的原因。”一位基金研究人士指出。回看德赛电池，其早在去年年报中就已预计今年一季度业绩增幅在55%至99%之间。最终，该公司一季度的实际业绩落在上述预告区间的上游，并未超预期。

那么，德赛电池的看点在哪？多家券商一致认为，除受益于智能手机外，2017年最值得期待的是公司动力电池业务。其中，民生证券指出，随着新能源汽车和储能电池的快速发展，公司正积极与大众、北汽、广汽等厂商接洽，动力电池的销售局面有望打开，该市场突破将为公司开启长线成长空间。广发证券认为，公司今年的重要收入来源依旧是手机电池，不过动力电池、电动工具等收入也将形成规模，因此，公司正从单级驱动转型多级驱动，有望开启新一轮增长。据查，德赛电池于2015年下半年成立蓝微新源专注于大型动力电池等业务，蓝微新源去年全年收入已达3000万元，但仍处于亏损状态。

从行业层面来看，业内人士认为，随着电动汽车销量回暖，动力电池产业发展有望再次提速。

无独有偶，早年从事手机电池等，后转型动力电池的欣旺达也获得了基金、社保等一批大型机构的增持。从一季报披露的信息看，增持名单包括广发聚丰混合型、广发鑫益灵活配置混合型、全国社保基金一一四组合、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002深等。

记者注意到，随着动力电池景气度提升，其上游产业链的投资机会也逐步获得机构认可。作为锂电综合材料巨头，杉杉股份前十大流通股席位一半是新进股东，且都是基金等大型机构，如景顺长城基金旗下的两只基金，景顺长城资源垄断混合型(LOF)和景顺长城优选混合型分别以520万股和416万股的持股量，成为新的第七、第十大流通股东。另外，作为国内锂电自动化设备龙头企业，先导智能一季度的股东名单中，几乎全部是新进的基金。“在动力电池不断新增投资的推动下，锂电设备生产厂家今年普遍不愁订单。”一位业内人士告诉记者。

“恋上”家具定制

典型公司：兔宝宝、大亚圣象

记者在梳理股东榜时还发现，除白酒、家电等炙手可热的大消费概念之外，基金对“小而精”的定制家具行业也偏爱有加。

兔宝宝一季报曝光了机构抢筹一幕。其中，华夏回报增持470万股，华夏回报二号增持277万股，华夏红利混合型开放式增持135万股；而在前十大流通股“门槛”提高至706万股的背景下，公司股东榜中多个席位被持股较多的机构代替，新入围股东中，易方达新丝路灵活配置混合型持有891万股，南方绩优成长股票型持有840万股，华夏蓝筹核心混合型(LOF)持有706万股，另有一家QFII科威特政府投资局持有约800万股。

“作为嗅觉灵敏的专业投资者，基金、险资等机构的确会配置一些稳定增长的公司，但集体大幅加仓绝对不是巧合，必定看中了某个产品或所处领域的潜在爆发力。”上述业内人士如此分析。

记者注意到，虽然兔宝宝2005年就已上市，但过去机构对其关注度并不高，而今年2月份以来，各大券商至少发布了16份买入或增持的评级报告，且不断有券商将公司纳入新的追踪标的。梳理券商报告，其主要观点之一是上市公司的定制家具业务未来前景美好。

兔宝宝是家居装饰材料行业的龙头品牌，拳头产品装饰材料一直是公司主要收入来源，公司于2015年提出了“全屋定制”的战略，宣布正式进军定制家居领域。去年年报显示，报告期内，按照行业划分，公司的装饰材料销售继续保持增长，突破20亿元大关，而成品家具在短时间内已达到3亿元销售额。

事实上，随着中青年成为家具消费主流群体，家具定制因能满足年轻一代的个性化需求，正逐步成为家装消费升级的典型代表。

据统计，有着建材家居概念的大亚圣象一季度也获得了基金青睐。其中，博时价值增长增持了790万股至1840万股，博时价值增长贰号作为新进股东，以700万股迅速登上公司第八大流通股东之位，而去年四季度前十大流通股“门槛”仅为594万股。可见，基金增持势头猛烈。

与此同时，受益于该行业景气度提升，家具定制企业在资本市场上全面开花，尚品宅配于3月7日登陆创业板，3天后皮阿诺登陆中小板，紧接着欧派家具于3月28日登陆上交所。