本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体上涨。沪深300指数下跌0.88%,创业板下跌3.01%,公用事业上涨1.17%。子板块电力板块上涨0.99%,水务板块上涨9.78%,燃气板块下跌2.91%,环保工程及服务下跌.06%。

本期行业观点:

环保板块观点1:水文决定雄安新区位置,水环境治理投资近千亿。河北水资源匮乏,水资源成为制约城市人口重要因素。雄安新区地处海河流域大清河支流,于北京所在永定河&潮白河支流在天津交汇,地表水和地下水系互不影响。国家极度缺水标准为500立方米/人/年,河北人均180,北京人均120,但白洋淀人均260,为北京的一倍多。如果加上每年南水北调和引黄补淀的4.1亿立方米,为北京人均量近6倍,可多承担340万人口的疏导,为目前白洋淀现有人口的接近4倍,故而水文决定雄安新区只能选址在白洋淀。

但考虑到白洋淀水质16年6月之前仍为劣V类,未来水环境治理市场空间近1200亿。

其中,市政基础设施投资空间中长期173亿元,考虑海绵城市地下管廊投资则超过500亿;水质提升:存量淀区治理规模达618亿元;新增流域治理4.55-11.4亿元,考虑堤岸工程则为30亿左右。我们建议关注三块方向:1.流域治理、2.水质提标、3.园林绿化。

环保板块观点2:雄安新区大气污染形势严峻,京津冀大气作为一个整体将成为重点污染防治任务,一季度专项督查结束,抽调5600人,全年每市25次的新一轮强化督查即将开始。雄安新区三县隶属保定市,空气质量形势严峻。保定市PM2.5年均浓度2015年为107ug/m3,是全球PM2.5污染城市里的第十名,2015年全国190城市排名,空气质量倒数第二。17年4月5日,环保部从全国抽调5600名环境执法人员开展督查。4月7日,环保部宣布,将在京津冀“2+26”个通道城市成立28个8人专项督查组,2周轮换,全年25次督查,力度空前。最强环保督查+雄安新区落地,预计会极大提升当地环保治理需求。

公用板块观点1:国家能源局发布1~3月电力数据,用电增速及火电利用小时持续正增长。

1~3月全国全社会用电量同比增长6.9%,环比1~2月增速6.33%增长0.56个百分点,较16年同期3.2%的增速同比增加3.7个百分点。分用电类型看,第二产业用电增长贡献最高,达75%。受用电需求增加叠加水电发电量减少影响,火电利用小时为1037小时,较上年同期增加31小时;水电实现623小时,较上年同期减少68小时。我们认为在煤价、电价变动幅度预期不大的基础上,火电正处于盈利能力的底部。供给侧改革、需求侧升温将有效提升火电利用效率,带来盈利拐点。继续看好华能国际等五大电集团的火电上市公司。

公用板块观点2:上海市下调工业用户天然气气价,降低企业用能成本。自4月10日起,上海市工业用户天然气销售(基准)价格每m3降低0.4元,以降低用能企业用气成本。

下调终端用气价格,以刺激用气增长的方法已在浙江等地推行。我们认为华东地区因门站基准价格较高,管道气终端价远高于西部气源地,进口LNG仍具备价格优势。

重点池推荐:

公用行业:1)火电:大唐发电、华能国际、华电国际、京能电力、建投能源、上海电力、东方能源、内蒙华电;2)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力、红相电力;3)燃气:

百川能源、中天能源、南京公用、深圳燃气、国新能源;

环保行业:1)大气:先河环保、联美控股、清新环境;2)PPP:天壕环境、博世科、铁汉生态、碧水源;2)固废:高能环境、龙马环卫;