1.我们认为,全球电信运营商如果死守传统业务,盈利空间减小不可避免。受提速降费影响,国内将于今年10月1日开始取消漫游费,届时联通将减少15.8亿利润,年化超60亿。除去资费外,电信行业还将继续向民营资本开放,而三网融合等都会使电信运营商竞争压力倍增。所以全球的运营商都在积极拓展如云服务等新业务。而混改有望加速国内电信运营商的业务创新以及更好激励员工。

2.联通用中国联合网络通信股份有限公司(A股公司)作为混改平台,由于其本身估值超过港股80%左右。我们认为,如果按照现有价格实施混改,对价选择略超市场的预期。

3.延续前期观点,对通信行业两个细分板块的增长趋势看法没有变化:a.网络流量的较快增长没有变化,b.物联网主导的网络连接数增长没有变化。所以硬件设备需求仍有结构性机会,看好流量增长主导的IDC后周期受益烽火通信,英维克,物联网关注安控科技,新天科技,东软载波,汉威电子。3.运营类企业受益数据流量增长,和增值业务拓展,中线看好中国移动,IDC运营关注光环新网,物联网运营宜通世纪。企业网方面看好星网锐捷。