新能源汽车:观点:二月份新能源汽车产销数据出台后,市场已经明确回暖,后面随着政策配套的不断完善以及新车型的不断推出,销量有望逐步继续上台阶。我们认为,政策的磨合期已进入中后阶段,目前是较好的投资布局期;后面行业将会有更积极变化,行业发展预期将逐月、逐季提高。在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化;2)产业链的结构变化:三元、铜箔等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:苗圩:要求企业掌握全套新能源汽车技术是为避免钻政策空子。数据方面:据中国汽车工业协会数据统计,2 月新能源汽车产销分别完成17972 辆和17596 辆,同比分别增长15.5%和30.3%。投资策略:我们判断2017 年是新能源汽车行业的反弹和升华之年,将是行业新的起步,未来3-5 年仍是行业最好的成长期和最好的投资时期;目前行业预期处于低谷,2017 年一季度是较好的布局期。我们建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司: 1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、澳洋顺昌、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:当升科技、石大胜华、诺德股份、杉杉股份、新纶科技、沧州明珠;3、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统等:合康新能、正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉等产业链核心标的:宏发股份、长园集团、东方精工等。

光伏: 2017 年是光伏新产品之年:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。

风电:未来行业集中度提高,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【南都电源】发布2016 年年报,实现营收71.4 亿(YoY 38.6%),归母净利润3.3 亿(YoY 62%);发布2017 年一季度业绩预告,预计实现归母净利润6,049.67 万元-7,864.57万元,同比增加0%-30%。2、【隆基股份】发布2016 年年报,实现营收115.3 亿(YoY 93.9%),归母净利润15.5 亿(YoY 197.4%)。