本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体下跌。沪深300指数下跌1.32%,创业板下跌0.52%,公用事业下跌0.03%。子板块电力板块下跌0.89%,水务板块下跌0.29%,燃气板块下跌0.74%,环保工程及服务上涨2.31%。

本期行业观点:

环保板块观点:京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第9次会议在京召开,提出加紧推进淘汰散煤燃烧、推行网格化监测,并将加快燃煤电厂超低排放改造。京津冀晋鲁豫占国土面积7.2%,大气污染物排放量占全国30%左右,单位国土面积排放强度为全国平均水平4倍左右,冬季污染物排放在超载的基础上还要再增加30%。在这次大气污染防治协作会议上,环保部部长强调将持续推进治理散煤燃烧、燃煤超低排放改造和排污许可制等重点工程,并严格落实网格化监管。我们认为,2017年为大气十条考核年,京津冀地区为污染问题较重的地区,区域环境治理将有利于监测、治污类企业发展。推荐先河环保(网格化监测)、雪迪龙、清新环境等标的。

公用板块观点1:两会新提火电供给侧改革,火电去产能目标5000万千瓦。截止2016年底,全国火电装机10.5亿千瓦,扣除燃机、生物质发电、垃圾发电等,其中煤电机组大约9.5亿千瓦,由于此次去产能目标5000万千瓦针对煤电,所以煤电去产能比例达到5.26%。我们认为,此前能源局17年计划去产能400万千瓦,十三五规划计划去产能2000万千瓦,本次目标更加积极。小火电机组淘汰将有利于提升大火电机组的利用效率,供给侧改革发力为火电行业盈利改善提供巨大弹性。由于大央企的机组30万千瓦以下占比极低,推荐配置大央企火电企业,华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、建投能源。

公用板块观点2:京津冀及周边大气污染防治强力推进,煤改气成为重点扶持方向。近日,京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第九次会议在京召开,会议上国家能源局局长白克力表态,能源局拟会同国家发改委、住建部、财政部、环保部等启动编制“北方地区冬季清洁取暖规划”,9个调研组已完成北方各地调研;同时,国家能源局和交通部提出具体方案,协助京津冀地区治理雾霾。国家能源局将以京津冀大气污染传输通道“2+26”共28个城市为重点,冬季清洁取暖“煤改气”气源保障为重点项目,督促三大油气企业加大采暖季上游供气力度,保障气源,并以河北省为重点,推动开发银行等金融机构加大重点地区“煤改气”融资和优惠信贷支持。我们认为,气源保障、融资和优惠信贷支持能够加速推进京津冀地区煤改气的力度。推荐配置优质燃气公司,国新能源、深圳燃气、ST煤气、百川能源、中天能源、恒通股份。

重点池推荐:

公用行业:1)火电:华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、东方能源、上海电力、建投能源、内蒙华电;2)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力、红相电力;3)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、深圳燃气;

环保行业:1)京津冀:先河环保、清新环境;2)PPP:博世科、铁汉生态、碧水源、中工国际;2)固废:高能环境、龙马环卫;