本周,中汽协公布了16年12月新能源汽车销售数据,当月共销售10.4万辆,同比增长23.8%,环比增长60%。随着专用车进入第4批、第5批目录,年底冲量去库存,拉动效应显著。至此,2016全年共销售50.7万辆,占整个汽车市场总销量的1.8%,占比同上年仅增长0.5个百分点。从增速来看,同比增长53%。

布局17年,政策收紧、补贴退坡、技术门槛提升,倒逼车企从盲目追随“补贴”向真正寻求市场需求转型,产业也将告别蒙眼狂奔,进入沉淀期。据此,我们对行业有两点看法:第一、在油耗压力升级驱动下,弱混市场将反超领跑。而对于刚刚起步的新能源汽车需在沉淀中夯实基础,最终才能实现“弯道超车”的愿景。第二、动力锂电池告别高估值时代,行业产能过剩,价格下行在所难免。而对三元锂电池而言,受益于补贴对电池高能量密度的要求,中长期需求有成长空间。

因此,挑选标的时我们建议关注三个点:1)具有技术优势和核心竞争力;2)能发挥产能规模效应;3)业绩长期增长有支撑。