中国人民银行研究局局长徐忠27日在北京表示，虽然分业监管体制在中国金融业态相对简单的时期发挥了积极作用，但随着各类金融控股公司和跨行业金融产品迅猛发展，中国金融体系正如已行驶多年的汽车，仅仅依靠日常保养维护，已无法保证行驶安全了，必须大修后才能再上路。

徐忠强调，中国金融改革的突破口主要在于改革现行分业监管体制，以适应日趋明显的综合经营格局。他建议，要赋予中央银行对系统重要性金融机构和金融控股公司的监管权。

徐忠是在首届人民财经高峰论坛上说这番话的。对于如何守住“不发生系统性金融风险”这一底线，他表示，金融安全不是“保”出来的，而是“改”出来的。

他分析说，在以“保”为主的思路下，各方容易将“守住系统性金融风险的底线”曲解为“零风险暴露”，从而导致许多本该有序化解的个体性、局部性、短期性风险因素迟迟不能得到处置，可以通过风险暴露而疏导的压力长期得不到释放。

徐忠分析说，若基于“零风险暴露”主张而采取“花钱买稳定”策略，其结果在微观上体现为隐性担保、刚性兑付盛行；在宏观上体现为中央银行最后贷款人无限救助，造成了严重的激励扭曲，催生“投资者长期缺乏自我保护意识、企业和金融机构因风险不必自担而过度承担风险”的道德风险。

他强调，当前，许多金融机构在金融市场上进行高杠杆投资套利，金融市场紧绷下各类意外事件往往形成不小的市场震荡，过分强调市场稳定就可能倒逼央行货币投放，在这一格局中，影子银行资产规模必然在整体资本水平不足情况下进一步扩张，最终导致更高的杠杆率和潜在风险。

徐忠指出，当前维护金融稳定和防范化解金融风险的治本之策，是深入推进实体经济供给侧结构性改革，同时要加快金融领域尤其是金融监管体制机制改革。

徐忠表示，从中国实际出发，金融改革的突破口主要在于改革现行分业监管体制，以适应日趋明显的综合经营格局。中央银行要加强宏观审慎管理职能，防范系统性金融风险。

他表示，这一改革的重点体现在两个方面：一是要纠正现行体制下监管机构地盘意识和行业保护倾向，统筹监管重要金融基础设施，建立覆盖全市场的交易报告库制度，增强市场透明度，实行穿透式监管，实现风险监管全覆盖；二是要赋予中央银行对系统重要性金融机构和金融控股公司的监管权，以防范系统性金融风险。