2015年12月，国家发改委印发了《绿色债券发行指引》，对“绿色债券”做出定义。绿色债券是指，募集资金主要用于支持节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新能源开发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、污染防治、生态农林业、节能环保产业、低碳产业、生态文明先行示范实验、低碳试点示范等绿色循环低碳发展项目的企业债券。《指引》要求积极发挥企业债券融资对促进绿色发展、推动节能减排、解决突出环境问题、应对气候变化、发展节能环保产业等支持作用。

在国家政策的指引和金融机构的推动下，2016年上半年，我国绿色债券发行量超过1000亿元，占全球同时同期发行总量的40%，中国企业将成为未来几年推动绿色债券发行规模增长的重要力量。

绿色债券发行主体日趋多元化，包括非金融企业、金融机构以及城投公司等。就企业而言，绿色产业相关企业仍然占据主导地位，可持续交通、节能行业、可再生能源、水处理五大行业占比达到78%。由于绿色债券对于企业类型要求不高，对于募集资金投向限制较为宽松，未来绿色债券发行主体将更趋多元化，企业所属行业更加多样。

从绿色债券运作模式来看，绿色债券的认证、发行、交易等由发行者、投资者、项目运营者、第三方认证机构这四方参与者共同运作。由于融资成本低，吸引了开发银行、绿色经济相关企业、城投公司、商业银行等机构，参与绿色债券的发行。在《绿色债券发行指引》中，12类项目可以通过绿色债券方式进行融资，并且，募集资金占总投资比例和偿还银行贷款和补充营运资金的比例可分别放宽到80%、50%，债券利率明显低于同周期债券，利于企业承接PPP项目。投资主体仍然以机构投资者为主导，需求增长旺盛，私人投资者、零售投资者数量也快速上升。第三方认证机构仍然以国外企业为主导，国内缺乏可信度高、能够提供独立审查和审核的绿色认证机构。