行业观点:

A 股本周传媒板块下跌4.39%,板块表现弱于上证综指(下跌3.40%)和深证成指(下跌4.22%)。涨幅前五的个股为华媒控股(+8.74%)、印纪传媒(+8.55%)、浙报传媒(+5.61%)、世纪华通(+3.97%)、欧浦智网(+3.78%);下跌前五的个股为明家联合(-18.04%)、中文在线(-16.99%)、熊猫金控(-14.21%)、新南洋(-12.23%)、朗玛信息(-12.05%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括兰亭集势(+11.03%)、搜房网(+1.35%),下跌的个股包括陌陌(-11.80%)、正保远程教育(-10.58%)、人人(-10.27%);港股传媒互联网相关个股中,上涨的个股有橙天嘉禾(+1.72%),跌幅较大的个股包括凤凰卫视(-8.97%)、天鸽互动(-4.47%)。

【行业要闻】1)文化部印发《网络表演经营活动管理办法》;2)新闻出版广电总局发布新规:微博微信传播视听节目须具资质;3)中国电视剧制作产业协会“五点决定”,正式向收视造假宣战;4)美图香港IPO 上市,募资47亿港元;5)华谊兄弟、网易联合将开发手游《阴阳师》同名电影和剧集;6)超级马里奥跑酷手游发布称霸App Store;7)阿里巴巴文化娱乐集团落户海口,将引入国际一流体育赛事;8)新东方与科大讯飞成立“东方讯飞”公司,共同研发教育领域人工智能;9)云南与腾讯签署战略合作,“互联网+”赋能智慧城市和特色产业。

【投资观点】建议持续关注传媒行业两条投资主线:

1)影游联动持续火热。关注游戏相关标的:

北京文化:剥离原有旅游资产,持续推进影视转型。公司宣布三千万投资浙江卫视的优质综艺节目《高能少年团》,并签署电影《一代妖精》的联合保底发行合作协议。

万达院线:公司正在大力发展非票房收入,主要体现在几方面:1)衍生品布局,主要包含时光网的衍生品收入及线下的衍生品体验店,2)映前广告收入,3)整合营销收入。预计2016年公司的非票房收入达到30%,在未来几年这一数字将提升到40%-50%。

2)版权、营销类标的有望实现爆发:

中昌数据:转型数字营销,期待后续发展。公司发布资产出售报告书,拟剥离原有航运资产。公司于2016年8月重大资产重组,8.7亿元收购博雅立方100%股权,转型数字营销。

华谊嘉信:构建“大数据+大内容”为核心的“红人红营销”体系。

公司前三季度实现净利润1.26亿元,同比增长12.92%。

短期主要推荐关注:北京文化、完美世界、中昌数据、华谊嘉信。