行业最新观点

化工作为传统行业，表面平静下蕴含着各项积极的风险与机遇。环保监管重拳不断出击，企业必须走绿色可持续道路；产能过剩问题依旧严重，但更需要警惕的是需求恶化；原料路线及工艺变革促行业重新洗牌，新材料技术创新带来惊喜，其中蕴含的投资机会也值得期待；化工行业深度参与全球化，需警惕要素成本削弱行业竞争力。展望2017，我们认为从以下方面寻找投资机会，1）低油价，布局需求稳健子行业。日化及食品添加剂行业需求稳健增长，此类公司有上海家化（600315.SH）和嘉化能源（600273.SH）。2）提前布局“一带一路”，捕捉进入收获期标的。恒逸石化（000703.SZ）文莱项目和中化国际（600500.SH）多年的海外布局值得关注。3）农药复苏才露尖角，紧盯结构强势品种，如利尔化学（002258.SZ）的草铵膦，湖南海利（600731.SH）的氨基甲酸酯农药。4）专注优势领域，精耕细作打造产业龙头，建议关注磷化工龙头兴发集团（600141.SH）。5）价格低迷带来产能快速出清后行业的复苏，尿素标的鲁西化工（000830.SZ）和华鲁恒升（600426.SH）已进入长线留意期。新材料方面，时代新材（600458.SH）PI膜项目进度超预期，电子级PI膜进口替代空间广，轨交业务稳增，BOGE业绩改善，高温尼龙等新材料也值得期待，建议积极关注。

化工产品数据

本周WTI原油下降1.63%，报收50.84美元/桶；布伦特原油下跌1.05%，报收53.89美元/桶；NYMEX天然气上涨7.79%。受环保督查影响，华北及华中多地甲醇开启限产，国内甲醇供应出现紧张局面，本周甲醇大幅上涨16.12%，下游产品二甲醚、甲醛受成本推动分别跟涨10.14%、7.34%；纯苯方面，目前仍处于供不应求局面，本周纯苯价格整体上涨8.15%，下游产品二酸、环己酮、ABS、苯酚分别上涨14.14%、12.57%、8.93%、8.83%；此外，丙烯酸受三木不可抗力影响，本周价格继续上涨10.99%，丙烯酸甲酯跟涨11.23%。本周聚氨酯板块整体下调，其中环氧丙烷、软泡聚醚、硬泡聚醚、TDI分别下跌5.94%、4.04%、2.61%、2.39%；本周PVC市场受需求影响，厂家多以让利出货为主，整体下调5.17%。