(一) 投资策略。

自主品牌、新能源和自动驾驶成为本届广州车展最大看点:1)自主合资品牌齐发力,SUV 持续火爆。2)新能源成为一大亮点。3)智能化、网联化成为各大车企主推的卖点。总体来看,近几年自主品牌通过抓住消费升级带来的SUV 市场火爆趋势,倾力打造性价比高、具有市场竞争优势的车型,逐步实现正向研发,实现了品牌产品力的升级。然而由于今年的小排量汽车购置税减半政策即将结束,部分购买力提前释放,随着合资品牌针对SUV 市场的大规模投入明年市场竞争将更加激烈。此外,由于自主品牌小排量汽车销量占比远高于合资品牌,如果明年购置税政策不能延续或退坡自主品牌将受到很大影响。另一方面,近几年国内豪华车市场的价格和车型级别不断下探,直接影响了合资品牌B 级市场的销售,增长率从2014年的30%以上降至10%上下。面对激烈的竞争和消费主力年轻化,各大豪车品牌也越来越关注小型车市场,并针对年轻人群推出兼具产品力与性价比的紧凑入门型产品,一些薄弱品牌的市场份额被侵蚀将不可逆转。

本次车展呈现的“自主创新+新能源+SUV”三大亮点预计将成为汽车行业未来几年发展的主流趋势,我们持续看好:自主品牌产品力不断提升的上汽集团,建议关注港股吉利汽车、广汽集团;新能源方面建议关注江淮汽车,建议关注港股敏实集团;智能驾驶建议继续关注拓普集团、宁波高发、双林股份。

(二)11月前两周乘用车销量仍然强劲,工信部公布第291批新能源汽车公告。

11月前两周的车市销量增幅仍然强劲,前两周平均周零售量达到5.96万台,平均增速为26%。同时由于10月库存指数超警戒线11月第二周起经销商控制批发增速,第一周的47%的超高批发增速后,第二周增速明显下降,回落到19%,为 6.3万台。另外,本周工信部第291批新车公示,共有171款新能源车产品获得公告,相对上期略有增加。

(三)本周汽车表现略强于整体,商用载货车表现较好。

本周汽车板块上涨0.10%,高于沪深300指数涨幅0.01%,本周细分子行业中汽车整车下跌0.16%,乘用车下跌0.81%,商用载客车上涨0.21%,零部件上涨0.12%,而本周商用载货车领跑,涨幅为2.38%。