去产能和需求回暖催热市场 钢贸商喜逢冬季“春天”
受去产能、去库存、基建投资升温的刺激，“十一”长假后，钢材现货、期货价格大涨，其中期货短短1个月累计涨幅超过1000元每吨。与一季度的钢材大涨相比，本次行情波动更大且时间更短，一些浸淫钢市多年的钢贸商尚未回过神来。
11月15日，中国证券报在华东最大的钢材市场——上海松江钢材城调研发现，这里的生意比记者3月下旬来时明显红火了许多，不仅停放的轿车明显增加，很多门店“铁将军”把关的凋敝情景不见了。销售经理都在忙于打电话处理业务，老板们则四处串门交流信息。面对回暖的钢市，一些在此经营多年的贸易商表示，由于此前周边钢材市场倒闭，松江钢材城目前处于饱和状态，估计比去年增加了近百家贸易商，普遍盈利不错。不过，由于市场变化太快，一些贸易商遭遇“没货囤”的窘境，眼看价格上涨，却拿不到货。钢市景气度回升阮文是松江钢材城里一位福建籍的小伙子，目前负责上海一家钢铁电商在松江的办事处，此前八九年则一直在钢材市场做部门经理。“从2013年到去年，松江钢材城生意都不好做，但今年明显好转。”阮文带着在钢市里一边走一边介绍市场的变迁。他经历了这里繁荣和萧条的轮回。他估计，松江钢材城2013年前有钢贸商2000户左右，2013年后至少有五分之一关门。不过，近两年上海周边钢材市场纷纷倒闭或拆迁，钢贸商转战松江钢材城，仅今年新入驻的钢贸商估计就达100家。今年3月下旬在松江钢材城调研时，一排一排门店“铁将军”把门，但现在很少看到有门店锁着门。不仅如此，一些门店看上去焕然一新，部分在钢材城大门口的门店正在装修。“今年这里一些门店的转让费炒到了10万元。”阮文说，今年钢材城新进驻不少有小钢厂背景的贸易商，他们大多来自福建长乐、福州等地。今年初，不少钢贸商对钢市持怀疑态度，因为当时虽然钢材期货、现货价格起来了，但实际成交情况不佳。“那时很多基建项目还没开工。到4月份，一些嗅觉敏锐的贸易商开始囤货。”一位具广东国资背景的钢贸从业者表示，“春江水暖鸭先知”的这些人发现机会更早，赚得也更多。“有时不是你想囤货就能囤到，行情变化太快。有时一波行情来了，很多贸易商回过神来想囤货，但实际上阶段性行情已快结束了。”该钢贸从业者解释说，今年4月底行情快结束时，不少贸易商开始囤货，结果迎头撞上二季度价格下跌，旺季不旺，于是对市场转好的持续性产生怀疑。然而，三季度钢市又呈现上涨行情，经过9月份短暂下跌后，10月、11月又快速上涨。钢材供不应求“买涨不买跌”是市场参与者的普遍心理。几年前钢贸骗贷事件频发，钢贸商遭遇信任危机，资金链普遍紧张，不少银行直到现在也不敢给钢贸商发贷款。由于资金腾挪空间受限，钢贸商只能根据市场行情来订货，不敢囤货。今年年中，钢材社会库存处于历史低位附近。“根据我的测算，今年以来钢材城每个月市场流量(进出货)在40万到50万吨。”阮文说，去年每个月的流量顶多30万吨，这意味着今年单月流量至少比去年增长了50%。尽管当前价格比一季度高出不少，但松江钢材城的库存却比一季度少了。阮文说，一季度时，钢材城库存大概在9万吨至10万吨，而现在最多有7万吨。“今年下游的采购量一直较稳定，但感觉供应量跟不上，这可能是库存减少的原因”。钢材城的多位钢贸商表示，今年以来各大钢厂去产能、去库存较彻底，特别江苏等地的一些小钢厂直接关停，导致虽然需求上来了，但供应迟迟跟不上。一般来说，钢厂高炉从检修到重新点火需要一定时间。目前市场整体反映货源较紧张。“最近很多钢贸商的囤货意愿快速上升，但相当多人囤不到货，因为钢厂没有货或发货太慢，有的钢厂发货甚至要推迟1个月。”某大型钢贸商人士说，内陆一些钢厂由于焦煤、焦炭等原材料供应不上，钢材产能上不来。同时，钢厂在流通环节中非常强势，价格上涨时常有惜售心理，不可能随行就市随时给钢贸商供货。以往，钢贸商从订货到拿到货就有一定周期，现在周期更长了。阮文说，钢材城主要以螺纹钢为主，还有板材与型材。从下游采购需求来看，螺纹钢采购量还不错，终端需求也有“买涨不买跌”的心理，况且市面上货确实比较紧张。“上海周边一些城市的基建投资需求较旺，未来随着基建投资继续升温以及PPP项目落地，估计钢价还有上涨空间。”钢贸商看好后市钢市今非昔比，走势不易判断。“我们现在是看着期货做现货，不仅盯美元走势，还关注美国总统大选等事件，生意比以前难做多了。”一位在松江钢材城做了十多年生意的钢贸商说，自己学历不高，之前也不懂期货，但随着市场的演变，期货对现货的影响日益明显，不得不加以关注。“不可能期货价格涨了，我还低价卖现货。有时如果能对期货盘面提前做出判断，当现货下跌时，就能逃在别人前面”。该贸易商透露，今年对行情判断较准确的一些大中型贸易商利润非常可观，他们单月贸易量在3万吨左右，利润可能在1000万元左右，每吨钢材的利润超过300元。“如果不是熟手，即使有行情，很多钢贸商也赚不到钱。今年还好，大家基本不会亏，区别只是事先有没有囤货、赚多赚少而已。”阮文说，钢贸商今年手头资金普遍比较宽松，尽管银行不给贷款，一些贸易商也能通过互联网金融机构帮忙垫资。这些机构的利率比银行高，但放款灵活，而且对钢贸商资质的审核很严格，目前还没发生风险事件。就在调研的当天下午，螺纹钢、铁矿石期货跌停。对此，多位钢贸商人士表示，期货价格的波动可能是短时间投机造成的，钢材期价仍受到焦炭、焦煤成本的支撑。在中央坚定不移去产能的背景下，他们对钢材市场下一步的行情仍较乐观。业内人士表示，1-10月，固定资产和房地产开发投资增速回升，10月粗钢及钢材日均产量环回比落，国内钢市供需继续改善，成本对当前钢价支撑依然强劲。不过，在“黑色系”商品期货持续大涨后，近期监管部门出台措施降温，“黑色系”调整风险加大，现货市场库存资源累积的丰厚利润也存在出货兑现的可能。
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