减产协议存破产风险 油价中短期仍存在下行风险
华尔街顶级商品分析师科罗萨(TomKloza)表示,原油价格当前正处于50美元/桶心理关口拉锯战的最终博弈阶段,并且不会在短期内发生变化。
布伦特原油价格近一周(10月24日至30日当周)持续走低,逼近跌破心理关口50美元/桶,这宣告此前的油价反弹上涨趋势基本结束。上周,布伦特原油价格下跌约4%,这是自九月中旬以来石油价格的最大周度跌幅。
市场看涨油价将继续上行
上周,科罗萨接受CNBC的节目"FuturesNow"采访时表示,也许石油价格在50美元/桶至55美元/桶存在市场“甜蜜点”(即绝佳交易点),但是当前市场已不知不觉对达成“减产”协议鲜抱希望。当前市场很可能完全口头看涨油价,并且OPEC各成员国仅会对达成“减产”协议作出“空头支票”而已。
然而,原油交易商怀疑OPEC是否能够继续坚持“减产”,上周市场对“减产”协议的达成怀有希望则推动油价下行。
石油价格信息服务公司(OPIS)全球能源分析负责人强调表示,因为“冻产”协议的达成主要发生在各国创纪录增产的背景之下,因此,“冻产”协议的达成将会出现很多问题。
科罗萨认为非OPEC产油国俄罗斯将不会同意任何“减产”协议,并且沙特对于俄罗斯的能源议程深表愤恨,而这则更会加大对沙特拒绝OPEC最终减产协议的压力。
然而,OPEC成员国尼日利亚则可能会出现另一个问题。尼日利亚战争导致石油供应中断,随后,尼日利亚则进行石油在线生产模式。
油价中短期仍存在下行风险
由于石油价格存在下行风险,科罗萨解释道,今年剩余时间内,50美元/桶的石油价格将是合理的;但在2016年年底之前,原油价格或仍将出现大幅波动。
今年迄今为止,油价涨幅已接近33%。由于OPEC成员国内部产生更大分歧,以及季节性因素推动油价下行;科罗萨认为,持有多头头寸的机构投资商则将继续试图令原油价格保持在50美元/桶上方,因此原油价格则有很大可能将“停滞不前”。
不过,市场仍预计未来几周内油价大体呈现下跌趋势,因此产油国和产油商都将增持空头头寸。
美国能源信息署(EIA)近期发布的报告显示,油气石油商所持有的美国WTI原油空头头寸已达到54万手(自2007年以来的最高值);而这是因为银行业提高贷款标准,并要求产油商防范未来油价波动性而进行套期保值。
科罗萨表示,2016年最后两个月里,季节性因素可能会导致油价下跌。此后,原油价格将于2017年逐渐上涨;但是自眼下开始的40天内,油价上行则将会十分困难。
2014年和2015年两年中,原油价格从11月初至12月末平均下跌为27%。