摘要：为有效衡量和反映我国票据市场发展状况与结构变化情况，本文运用主成分分析法创造性构建了中国票据发展指数及中国票据生态指数、中国票据金融指数、中国票据价格指数、中国票据创新指数、中国票据风险指数等二级指数。随着近年来我国经济金融环境的不断改善，2015年中国票据发展指数达到13607点，比2003年增长了12倍，年均增长率超过22%。最后，将中国票据发展指数运用到全国31个省市，采用聚类分析方法将其分成四大类并予以分析。

关键词：票据发展指数主成分分析

一、票据市场的概述

商业汇票(以下简称票据)是指由付款人签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。新世纪以来，票据市场发展迅速，2015年全国金融机构商业汇票累计承兑量和累计买入量分别为22.4万亿元和102.1万亿元，比2001年分别增长17.5倍和55.8倍，年均增速分别达到22.7%和33.3%。票据作为一种重要的融资工具，其迅猛发展对我国经济金融的发展与创新都有极大的推动作用：

1。票据为实体经济特别是中小企业发展提供便捷融资渠道和低成本资金。2000年以来，金融机构累计票据承兑量占GDP的比重逐年提高，由2000年的7.5%逐级提高至2015年的32%，年均提高2个百分点。根据2015年货币政策执行报告的披露，2015年企业签发的银行承兑汇票余额集中在制造业、批发和零售业；从企业结构看，由中小型企业签发的银行承兑汇票约占三分之二。实证研究指出，票据业务与实体经济的相关系数均超过了0.8，表明二者之间存在密切的关联关系。

2。票据为金融市场特别是银行业发展提供了一个重要工具。票据贴现成为同业拆借和债券回购之后货币市场又一重要的交易工具，2015年票据业务在全国货币市场交易量中的占比达到19%，丰富了货币市场交易工具，提高了金融市场活跃度。从银行角度，一方面票据业务能为银行主动增加存款提供抓手。2015年16家上市银行承兑保证金/公司存款为5.69%，其中8家股份制银行达到了17.88%，同时票据贴现后企业往往也会有一定存款的沉淀。另一方面票据业务可以提高银行盈利水平，据估算包括承兑、贴现、回购及交易服务等票据全产品线的年度利润达到2700亿元，占银行业年利润的10%以上。