核心观点:

第三批示范项目总规模1.17万亿,集中在市政、交运领域

财政部日前公布第三批示范项目,共有516个,总投资规模达1.17万亿,三批示范项目数量及总金额分别达745个和1.97万亿。项目投资相对集中在交通运输和市政工程领域,分别占比43%、27%。从地域分布看,中西部地区项目较多,绝大部分省份第三批项目总投资额远超第二批。本轮示范申报数量1070个,入选率高达48%,远超一二批项目。

前两批示范项目落地率48.4%,执行阶段投资额达3078亿

在此之前,财政部已于2014年12月、2015年9月分别公布了第一、二批示范项目,项目数量分别为30(后有6个被移出)、206个(后有1个被移出),投资额分别为1437、6589亿元。截至2016年6月末,第一、二批示范项目落地率分别为76%、45%;前两批示范项目整体落地率48.4%,处于执行阶段项目投资额达3078亿,其中国企参与率近6成。根据财政部要求,三批示范项目将分别在16年底、17年3月、17年9月前完成采购。

本轮示范项目申报衔接“十三五”规划,评审流程更规范

与前两轮示范项目相比,本轮示范项目申报条件更加清晰、评审流程及附件内容更规范、评审更具专业化、激励措施更具针对性、部委之间协同联动。本次申报注重与“十三五”规划项目衔接,鼓励行业破冰、区域集群和模式创新。评审标准明确了融资平台参与方式,政府方不得是国企/融资平台,融资平台可作为社会资本方,但需与政府划清界限。

PPP示范项目资金支持力度大,助推项目落地加速

财政部采取以奖代补政策,对中央级示范项目中的新建项目、存量项目均进行奖励;贵州等12个地区出台地方奖补政策,推动地方PPP项目加速落地。在PPP基金层面,中国政企合作投资基金优先支持各级财政部门示范项目,部分省市也明确表示地方PPP基金会优先投向示范项目。示范效应还可为项目增信,融资更具优势,加快项目落地。

我们依旧认为PPP是环保行业最大的投资主题,PPP相关政策近期正在不断强化,9月28日《普惠金融发展专项资金管理办法》发布,进一步规范PPP奖补流程;10月财政部下发《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》深入推进公共服务领域PPP,近日第三批示范项目名单公布。后续财政部PPP项目库三季报项目落地数据出炉、10月上市公司三季报披露,税收优惠政策等催化剂将持续发酵。

风险提示

工程进度不及预期;政策释放不及预期。