投资要点:

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为+1.97%、+1.82%、+2.06%,传媒行业指数涨跌幅为+2.26%。细分到传媒细分子行业来看,各个子行业表现较大差异,其中职业教育子板块涨幅居前,而网红经济子板块涨幅靠后。

虚拟现实产业:上周PS VR 开始发售,加上Daydream View 在国庆期间的推出,世界主流的主机VR 和移动VR 两大平台已经推出,从产业初步反馈来看十分看好上述两者对产业拐点性催化作用。当前时点,我们判断VR 游戏将率先一触即发,主要原因在于游戏市场庞大的市场规模和易变现特性,以及VR 游戏最重要的主机和移动平台均已推出且开发标准实现了统一,最利好VR 游戏平台、发行商、技术服务商等角色。我们判断,VR 游戏首先迎来轻度的内容爆发,其次在轻度内容饱和之后,随着交互方式得到重视,需要交互的重度VR 游戏将继续领跑,VR 游戏有望成为第四波游戏风潮。

上市公司三季度预告:上市公司三季度业绩预告正不断发布,我们分析发现,分别作为营销、电影、互联网、游戏行业的龙头并一定程度上代表了行业发展情况的四家标的分众传媒、万达院线、网宿科技、完美世界净利润预告下限分别为30.5亿(同增22.59%)、11.26亿(同增20%)、8.37亿(同增50%)、7亿(同增685.43%),龙头业绩仍然保持较高增速,其余已预告的公司业绩也表现出色,其中建议关注估值较低增速较高的龙头标的:利欧股份、明家联合、联建光电、顺网科技、掌趣科技等。

国务院常务会议提出发展冰雪、山地、水上、汽摩、航空等户外运动和电子竞技等新兴体育项目,为首次在如此规格的会议上提出电子竞技,电子竞技长期发展方面迎来政策催化。

投资建议:继续建议四季度超配移动VR 相关受益标的,关注渠道、平台、配套公司、ToB 和ToG 公司,同时建议配置稀缺性优质VR 内容提供商,积极关注电子竞技板块。

综上,维持行业“推荐”评级。