服务机器人产业链特点:技术推动产品迭代,产品反哺技术革新

服务机器人产业链目前呈现出几大特点:(1)核心技术和产品相互交叉缠绕,互相推动,技术推动产品迭代,产品开发反哺技术革新;(2)按照业务属性逐渐分化为平台型企业和应用级企业,平台型企业更多专注于上游核心部件和入口级技术,应用型企业专注于应用场景的产品深度开发;(3)从产业应用方向来看,智能交互和特定场景的机器人开发是发展方向,教育机器人是最大的细分应用领域;(4)A股服务机器人企业较少,大多通过外延方式切入,大部分企业是以初创型草根企业为主。

巨头已经抢滩入口级技术:全球企业同台竞技

目前,国际巨头已经在入口级技术方面抢滩登陆,入口级技术包括感知、交互、芯片、操作系统等环节。语音交互领域,美国巨头布局即将结束,国内语音战场方兴未艾,国内外分别形成以科大讯飞和Nuance为龙头,此外,互联网巨头公司大部分有自己的语音部门,初创公司也有一定优势;感知技术方面:在国外,激光雷达已经成为民用领域的“宠儿”,但市场份额大多被诸如瑞士Leica、加拿大Optech、奥地利Riegl、美国Trimble等老牌测绘企业占据,国内刚刚起步,部分优秀初创公司包括华达科捷和欧镭激光、镭神智能、思岚科技、北醒光子等。

细分市场率先启动:技术升级和成本降低带来爆发

服务机器人细分领域产品有80余种,其中在市场上可查到产品信息的有34种。从产业化的进程来看,目前无人机、扫地机器人和教育类场景的机器人会率先实现产业化,产业化的进程中,技术升级和成本降低是两个不可或缺的环节。扫地机器人行业正在经历由ODM企业向自主品牌进阶的过程,国内也涌现出了科沃斯、银星智能、宝乐机器人等一大批本土企业;随着STEAM理念深化,教育机器人的产业化逐步加快,逐步涌现出优必选、康力优蓝、未来伙伴等优秀的教育机器人品牌。

投资建议:服务机器人产业化目前尚处在早期,我们建议结合初创企业的发展,从两个角度把握投资机会:(1)关注技术型平台公司,如AI芯片、OS、语音语义、感知等环节,重点公司包括地平线、图灵、寒武纪、智臻智能、云知声、科大讯飞(广发计算机覆盖)、思岚科技等;(2)关注在细分领域做应用开发的企业,基于特定场景整合行业资源,重点关注的公司包括康力优蓝、科沃斯、优必选、未来伙伴等公司。上市公司建议关注巨星科技、康力电梯、慈星股份、机器人、科大讯飞(广发计算机覆盖)等。