投资要点:

市场表现

9月28日-10月11日的5个交易日内,沪深300上涨2.03%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数则分别上涨4.02%、3.60%和2.74%,板块跑赢大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块子行业板块全部收涨,其中大气治理、固废处理涨幅居前,分别累计上涨5.01%和4.79%。个股方面,除前一交易周涨幅最大的中国天楹小幅回调外,其余个股均不同程度上涨,其中科林环保、高能环境等涨幅居前,幅度均在10%以上。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为43.61倍,相对沪深300的估值溢价率为256%,板块估值及估值溢价率均有较明显提升。

行业动态

1、两部门出台意见加快培育环境治理和生态保护市场主体

2、十三五城镇生活垃圾处理设施建设总投资约1,924亿

3、两部委联合开展重大市政工程领域PPP创新工作

4、发改委47亿水污染防治项目投资分解完成,将建专项稽察制度

公司信息

5、启迪桑德:中标19.6亿元城乡环卫一体化PPP项目

6、京蓝科技:签署产业基金合作框架协议

7、天翔环境:拟推股权激励计划

8、聚光科技:预中标11.3亿水环境综合治理PPP项目

9、创业环保:中标4.55亿元污水处理厂PPP项目

10、津膜科技:拟14.27亿收购两公司深化膜法水资源产业布局

11、科林环保等公司发布三季报或业绩预告

投资策略

近5个交易日,大盘震荡回升,沪指重回3,000点上方。受市场交投活跃度提升带动,环保板块小幅反弹,走势基本与大盘保持一致。短期而言,大盘或将维持区间震荡格局,在市场风险偏好较难提升的环境下,继续建议谨慎操作,策略上,坚持业绩增长主线,逢低布局优质个股。国家发改委和环保部近日联合印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》,就加快培育环境治理和生态保护市场主体进行了部署。“意见”提出,1)增强供给能力--到2020年,环保产业产值超过2.8万亿元,年均增长15%以上;2)逐步壮大市场主体--培育50家以上产值过百亿环保企业、打造一批国际化环保公司、建设一批优势环保产业示范基地和科技转化平台;3)实现更加开放的市场--到2020年,环境治理市场全面开放、生态保护市场化稳步推进三大目标。并提出,推行市场化环境治理模式、构建市场化多元投融资体系等八大保障措施。加快培育环境治理和生态保护市场主体,提升生态环保产品供给质量与环境公共服务能力,将有助于加速环保市场化进程和实现环保产业的持续发展壮大,利好环保行业长远。《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》启动征意,“十三五”期间,全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设计划投入1,924亿元。全国城镇规划新增生活垃圾无害化处理设施能力34万吨/日,其中新增垃圾焚烧处理能力约21.3万吨/日(不含“十二五”续建规模),到2020年底,焚烧处理设施能力占无害化处理总能力的50%以上。根据规划,“十三五”垃圾焚烧将贡献垃圾无害化处理能力主要增量,测算相应投资规模在1,000亿元左右,巨大市场空间将为垃圾焚烧处理企业带来重要发展机遇。另外,国家发改委、住建部两部委发文,将在重大市政工程领域开展PPP创新工作,通过创新示范实践,形成可复制可推广经验模式,加快PPP模式运用。政策持续发力,PPP加速推进可期。建议持续关注环保PPP主题投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:神雾环保、高能环境、聚光科技和巴安水务。