节前一周市场分化,商贸零售板块市场表现居前。

本周股市表现分化,深市表现强于沪市。创业板、中小板表现优于沪深300指数而上证综指表现弱于沪深300指数。截至周五(9月30日)收盘,沪深300指数收于3253.29点,周跌幅为0.68%;上证综指收于3004.70点,周跌0.96%;创业板收于2149.90点,周跌0.31%;中小板收于6783.59点,周跌0.56%。行业板块方面,家用电器板块表现最好,上涨1.65%;建筑装饰表现最差,跌幅达3.46%。申万商业贸易行业表现较好,行业整体周跌幅为0.06%,高于于沪深300指数0.62%。一般零售子板块表现强于行业整体,周跌0.03%,强于沪深300指数0.65%;专业零售子板块表现强于行业整体,周跌0.04%,强于沪深300指数0.65%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第4。

国庆黄金周商品零售额增速增速继续小幅回落,行业景气度仍低迷。

国庆黄金周全国商品零售总额较去年同期增长10.91%,较去年同期11%的增速略有回落。

分区域情况来看,中西部地区黄金周零售增速快于东部地区,重庆地区核心商场国庆黄金周商品零售额增速13%,北京、上海、杭州等地黄金周商品零售额增速10%以下,部分省份增速在5%以下,整体来看,国内零售行业仍处于比较艰难的发展状态,短期内很难呈现比较明显的复苏。

行业不景气情况下,我们继续推荐具备充足核心竞争优势的行业龙头,重点推荐永辉超市永辉超市是行业内少有的能够实现全国化扩张的零售公司,公司目前已经完成市场开拓初期的大规模投入阶段,正处于门店密集布局阶段,未来几年,毛利率将呈现持续提升,期间费用率呈现持续下降,随着门店的扩张及同店的增长,收入能够保持中高速增长,而净利率的提升将保证利润的增长实现30%的增长。目前市场对公司股价的担忧主要集中于估值,我们认为,这一问题将会逐步趋缓,随着年底的临近,公司估值将迎来切换,其次,公司未来业绩高增长确定性强,估值将逐步被消化。公司正在逐步由一个好公司向一个好股票转变。

临近年末,重点推荐股价倒挂的险资举牌个股。

其次,我们认为,临近年末,曾经被险资举牌的零售个股仍具备投资价值,去年底零售板块内数只个股被险资的万能险产品增持举牌,目前部分个股的股价存在当前价格与险资举牌家倒挂的情况,临近年末,这些险资具备较强的动机继续增持股票提升股价以达到提高资本充足率的监管要求。我们重点推荐股价倒挂比较明显的个股,推荐,新世界、欧亚集团、大商股份。

建议关注靠谱转型个股,重点推荐:百大集团、新华都。

此外,我们推荐关注靠谱转型个股。推荐:百大集团(获得稀缺三甲医院资源,转型医疗服务,安全边际充足)和新华都(主业业绩拐点,电商代运营经营和业绩超预期概率较大)。