本期投资提示:

市场小幅上涨,商贸零售板块市场表现居前。

本周沪深股市小幅上涨,上证指数最终收于3033.90点,周涨1.03%。中小板表现优于沪深300指数,创业板的表现不如沪深300指数。截至周五(9月23日)收盘,沪深300指数收于3275.67点,周涨幅为1.14%;创业板收于2156.51点,周涨0.56%;中小板收于6822.03点,周涨1.41%。行业板块方面,休闲服务板块表现最亮眼,上涨3.03%;国防军工板块表现最差,跌幅为0.29%。申万商业贸易行业表现不错,行业整体周涨幅达2.24%,高于沪深300指数1.28%。一般零售子板块表现较好,周涨1.86%,高于沪深300指数0.72%;专业零售子板块表现稍弱于行业整体,周涨幅为1.75%,高于沪深300指数0.61%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第5。

继续推荐业绩高增长确定性行业龙头:永辉超市。

经营层面来看,零售行业仍然处于比较艰难的时期,实体门店客流量和销售增速仍处于下降趋势,行业内上市公司普遍呈现收入和业绩下滑的状态。但是行业内部分优质公司表现出明显的结构性成长特征。我们继续推荐行业内业绩高成长的龙头公司:永辉超市。

永辉超市是行业内少有的能够实现全国化扩张的零售公司,公司目前已经完成市场开拓初期的大规模投入阶段,正处于门店密集布局阶段,未来几年,毛利率将呈现持续提升,期间费用率呈现持续下降,随着门店的扩张及同店的增长,收入能够保持中高速增长,而净利率的提升将保证利润的增长实现30%的增长。业绩增长确定性强。

推荐关注靠谱转型标的。建议关注:百大集团、新华都。

续推荐靠谱转型标的。推荐优质医疗服务转型标的:百大集团(百大集团安全边际充足,转型医疗服务获得稀缺资源,大股东踏实稳健,靠谱程度极高);电商代运营转型标的:新华都(公司超市主业迎来拐点,电商代运营高成长,上半年经营和业绩双双超预期,后续业绩和业务发展值得期待)。

临近年末,推荐关注保险举牌零售个股,推荐:新世界、欧亚集团、大商滚。

此外,临近年末,我们推荐关注物业充分,股权结构较为分散的区域零售个股的投资机会。

区域零售商竞争力日渐偏弱,但是拥有较多的核心地段物业,极易成为产业资本和行业内龙头企业的举牌对象。推荐关注:新世界、欧亚集团、大商股份。