现阶段,我们建议重点关注景气上行的养殖产业链和糖,并关注种业和疫苗个股机会,重点推荐标的华英农业、南宁糖业、民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份、牧原股份、天邦股份、海大集团、禾丰牧业、登海种业、普莱柯。

养殖产业链

预计CPI9月份见底回升,束缚禽养殖股因素解除,后期鸡苗价格涨幅将长期高于毛鸡和鸡肉价格涨幅。本周肉鸡均价3.93元/斤,与上周持平,肉鸡苗均价4.06元/羽,周环比上升3.2%。分析禽养殖股历史走势,我们判断引种受限逻辑变化和CPI 变化是可能导致禽产业调整的潜在的主要因素,其中CPI 同比增速下滑更是核心因素。在畜禽和蔬菜价格上涨带动下,预计9月起CPI 将见底回升,束缚禽养殖股因素解除,在供给收缩逻辑下,后期鸡苗价格涨幅将长期高于毛鸡和鸡肉,上游种鸡企业最受益。

进口肉压制猪价,供给短缺决定猪价将长期景气。本周生猪均价17.92元/千克,环比-2.40%,仔猪均价50.72元/千克,环比-2.77%。1-8月份累计猪肉进口量113.8万吨,同比增长156.6%,8月份进口量19.23万吨,同比增长198.5%,生猪存栏量3月起缓慢增长,猪肉进口量增加及生猪存栏缓慢恢复造成猪价持续回落。短期来看,冬至腌腊需求拉动下猪价有望小幅上涨,长期来看,能繁母猪存栏低位徘徊,生猪供给处于短缺状态,预计后期猪价将保持长期景气。

饲料板块将逐步进入销量兑现时期。本周玉米豆粕价格小幅回升,大豆丰产及玉米价格市场化背景下饲料价格将长期承压。环保要求相对宽松的东北地区预计将迎来南猪北迁,成为养殖景气传导下饲料销量增长最快最高的区域;四季度到明年,板块整体销量增速会有所增长,个别企业会明显加快。

大宗农产品

本周南宁白砂糖现货价6030元/吨,周环比上涨1.14%,国际原糖22.74美分/磅,周环比上涨1.52%。国际主流分析机构预测,16/17榨季全球食糖平均供需缺口为681万吨,供需短缺继续,糖价步入2年上涨周期。美联储宣布9月不加息以及商务部公告对进口糖进行保障措施立案调查利好国际国内糖价,国际糖价突破25美分/磅已是大概率事件,且糖价上涨或超预期,国内现货价格年内或可涨至6500元/吨,今年仍是趋势性买入糖业股阶段,重点推荐南宁糖业,关注贵糖股份、中粮屯河。

此外,建议关注疫苗和种业的个股投资机会。