行业动态与投资要点。

本周(09.19-09.25)原油价格先涨后跌,聚氨酯原料、PVC报价持续上行。《超限运输车辆行驶公路管理规定》施行,化工运费将会上涨。投资上建议布局供求格局良好的TDI、MDI等行业,推荐化工新材料、转型农资等新兴成长板块。

板块行情表现:上涨0.82%,弱于大盘。

领涨个股包括柳化股份、世龙实业、顾地科技等,驱动上涨的核心原因是产品涨价、业绩增长等;本周领跌个股包括彩虹精化、远兴能源、君正集团等,主要因素是估值回归、股东减持等。

行业要闻及简评:物流出台新规定,行业运费将提高。

9月21日《超限运输车辆行驶公路管理规定》开始实施。新规对超载车辆的吨数要求更为明晰和严格。公安部门查超限超载变得严格,将推升物流运输价格,继而使得化工企业的运输成本增加,化工企业经营压力加大。

产品价格变动分析:聚氨酯原料、PVC价格拉涨。

本周油价受美联储不加息及沙特、伊朗关于动产分歧影响,先涨后跌。受益于地产、汽车行业进入消费旺季,出口形势良好,聚氨酯原料涨势如虹,PVC产业链一骑绝尘。万华烟台MDI工厂检修期间发生爆炸事故,市场预期MDI供给将更紧张,实际上万华已经备货,盈利能力继续提高,推荐万华化学。TDI受益于内外需旺盛共振,价格上涨,推荐*ST沧大。环保严格,电石-PVC开工受限,叠加旺季,二者价格拉涨,关注中泰化学、新疆天业、英力特等。

投资观点:继续聚焦聚氨酯原料和PVC产业链,布局低估成长股。

消费旺季,下游拉动,化工进入短期复苏,产品价格纷纷上涨,带来博弈性投资机会。我们继续看好供求秩序持续改善的TDI、MDI,重点推荐ST沧大、万华化学。关注受益于地产产业复苏的PVC产业链,标的有中泰化学、新疆天业、英力特。同时,我们继续看好新型成长板块的投资机会,行业持续替代进口,龙头公司成长空间较大,参考成长和估值,重点推荐:(1)电子化学品:进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求。推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。(2)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐海利得、国瓷材料。(3)农资板块:农业现代化,复合肥发展更佳,基本面良好;创新服务模式,开启转型。标的为新洋丰、金正大、史丹利。