本期投资提示:

市场震荡小幅收跌,商贸板块表现居后。

本周上证指数最终收于3078.86点,周跌0.55%。中小板表现优于沪深300指数,创业板的表现也好于沪深300指数。截至周五(9月9日)收盘,沪深300指数收于3318.04点,周涨幅为0.12%;创业板收于2202.97点,周涨幅为1.48%;中小板收于6935.74点,周涨0.93%。行业板块方面,建筑材料板块表现最亮眼,上涨4.44%;银行板块表现最差,跌幅为0.71%。申万商业贸易行业表现不佳,行业整体周涨幅达0.01%,低于沪深300指数0.11%。一般零售子板块表现强于行业整体,周涨0.23%,略高于沪深300指数0.11%;专业零售子板块表现不好,周跌幅为0.85%,低于沪深300指数0.97%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第24。

行业大部分公司经营状况在托花,龙头公司经营优势突出。推荐:永辉超市。

我们继续推荐行业龙头白马,从零售行业发展逻辑及现实经营情况来看,行业龙头的优势将逐步加强。

从国外零售行业的发展历程来看,零售行业未来的发展趋势必然是行业整合,核心竞争力强的白马龙头公司具备在行业不景气周期整合行业的机遇。

近期我们逐步展开零售行业上市公司的调研,从调研的情况来看,行业内大部分上市公司的经营情况较差,无论是客流量、客单价还是物业租金、人力费用等各个方面都呈现相对偏负面的情况,但是行业内竞争实力较强的龙头公司经营情况的优势非常明显,同店增速、客流量情况、物业费用以及员工薪酬等情况的表现均比较乐观。行业内经营情况一般的公司的市场份额正在逐步被优质公司瓜分。继续推荐永辉超市。

自有物业充足的区域零售公司仍具备配置价值,推荐关注。

其次,我们推荐关注物业充分,股权结构较为分散的区域零售个股的投资机会。区域零售商竞争力日渐偏弱,但是拥有较多的核心地段物业,极易成为产业资本和行业内龙头企业的举牌对象。推荐关注:新世界、欧亚集团、大商股份等。

继续推荐关注行业内靠谱转型标的:百大集团、新华都。

此外,我们继续推荐靠谱转型标的。推荐优质医疗服务转型标的:百大集团;百大集团大股东踏实稳健,转型决心巨大,获得优质三甲医院牌照,转型成功概率巨大。

电商代运营转型标的:新华都。新华都并购的电商代运营标的管理团队运营能力强,中报业绩超预期,后续经营和业绩超预期大概率。