本周核心观点:本周市场进入反弹周期,电子行业指数全周五天全部收红。7月27号市场以大幅跳水的方式剧烈调整一周之后,通过近三周的盘整至今,电子板块个股标的仍处于相对合理的估值区间,而近期市场情绪转向相对乐观,我们调高行业评级至推荐。从8月至今发布的半年报情况来看,电子行业一季度的盈利成长趋势依然得到了保持,相当部分公司还略超预期,本波反弹亦明确体现了这一点,诸如胜宏科技、长盈精密、生益科技这类业绩持续健康成长并且估值合理的个股明显在反弹中更为获得资金的青睐。而从上周AR主题标的苏大维格与GQY视讯的表现来看,近期市场主题活跃度明显比前两周亦有所加强,我们仍坚定看好VR应用端、OLED、3D盖板、被动元件与材料的进口替代这几大行业成长驱动的核心方向,建议投资者三四季度仍然应增加电子行业的板块配置。

行业聚焦:中兴通讯表示,美国商务部较早前曾作出裁定,设立出口限制临时普通许可,对公司及深圳市中兴康讯电子有限公司的出口限制将不会在2016年6月30日之前实施,后续该临时普通许可延期至2016年8月30日。中兴通讯获悉美国商务部已作出进一步裁定,将临时普通许可进一步延期至2016年11月28日,该裁定自2016年8月19日起生效。

日本半导体制造装置协会(SEAJ)在8月17日,公布最新日本半导体设备的订单出货比(SEMIB/B)达1.23,是从2015年12月以来连续第8个月高于1,销售金额高于6月,但低于2015年7月。液晶面板的同期订单出货比为1.19,从2015年1月起连续19个月超过1,不管订单金额还是销售金额均有成长。液晶面板的订单出货比高于1,则是受惠于大陆液晶面板厂进行全新面板厂建设,带来全球液晶面板设备需求高涨,预料市场成长在下半年仍将持续。

诺基亚于8月17日宣布,已在美国和欧洲销售的360度全景摄影机OzoVR,将于9月在大陆市场开卖,而且原价6万美元的Ozo将正式降价为4.5万美元。Ozo配备8个镜头和8个麦克风,能独立拍摄360度全景影片,录制具空间感的音效,定位为专业VR内容制作工具。但Ozo过于昂贵,一般制片商买不起,诺基亚于是在4月和多家公司合作共同推出Ozo摄影机的租赁服务。诺基亚迄今尚未公布任何销售数字,但Ozo业务负责人GuidoVoltolina曾表示,Ozo销量优于预期,尤其是最初的促销折扣方案吸引不少360度全景影片制作人。现在Ozo量产已有所提升,因此诺基亚决定正式调降价格,并且在中国大陆市场推出。

本周(8月14日~20日)太阳能供应链持续受供过于求的冲击,使得报价持续创历史新低点,尤其又以矽晶圆、电池、模块最明显,而料源报价则在大陆料源厂坚持,跌价相对受限。整体来说,中国大陆需求仍未解冻,其它市场需求亦平淡,使得供应链业者趋于悲观,持续降价以求,使跌价未见筑底。

本周重点推荐个股:近期我们重点推荐风华高科、麦捷科技、云赛智联、晶盛机电、歌尔声学、立讯精密;本周新增标的光力科技,建议关注共进股份、号百控股、硕贝德、奋达科技,以及利亚德、艾比森等LED小间距板块个股。

风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。