油价:上周国际油价持续上涨,至8月19日收盘,Brent原油期货50.88美金/桶,较上周末上涨8.32%;NYMEX期货价格为48.52美金/桶,较上周末上涨9.06%;周均价分别为49.84和47.17美金/桶,涨跌幅分别为+9.57%和+9.45%。美元指数收于94.4965,周涨跌幅-1.26%。

原油及相关库存:8月12日美国原油商业库存5.21亿桶,较之前一周减少250.8万桶;

汽油库存2.33亿桶,周减少272.4万桶;馏分油库存1.53亿桶,周增加193.9万桶;丙烷库存9374.4万桶,周增加184.1万桶。

美国原油产量及钻机数:8月12日美国原油产量为859.7万桶/天,较之前一周增加15.2万桶/天,较之一年前减产75.1万桶/天。8月19日美国钻机数491台,周数量增加10台,年下降394台;加拿大钻机数121台,周减少5台,年下降87台。其中美国采油钻机406台,周增加10台,年下降268台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价上涨34美金,为391美金/吨;丙烷8月19日FOB沙特为293美金/吨,较一周前上涨23美金。乙烯周均价上涨48美金,为CFR东北亚1122美金/吨;丙烯周均价上涨29美金,为CFR中国789美金/吨(山东地区上涨近550元,约6950-7050元/吨)。芳烃价格:纯苯外盘周均价+30美金,为FOB韩国671美金/吨(国内+200元,为5350元/吨);PX周均价+9美金,为CFR中国811美金/吨(国内期末价格+90元,约6440元/吨);PTA期末价格为4680元/吨(+80元/吨)。

观点:油价持续回升,原油库存与汽油库存持续下降。乙烯盈利持续良好,下游聚乙烯、苯乙烯供需格局良好;丙烯与丙烷价差持续扩大,看好丙烷脱氢盈利提升;液化气相对石脑油存在价格优势,丁二烯存在上行空间;石脑油价格上涨迅速,对于甲苯与石脑油价差缩小。

推荐:

东华能源:公司具备成长性,在液化气贸易领域地位高。丙烷脱氢制丙烯有望与传统石脑油路线保持较大的成本优势。

恒通股份:公司系LNG贸易及物流综合分销商,依托中石化进口LNG资源,在山东、广西、天津等地布局,成长性良好。公司加码危化品运输业务,有望受益行业门槛提升;同时有望打造物流大数据平台,助力物流市场整合。

中国石化:2015年公司原油产量349.47百万桶,油气当量的产量为471.91百万桶;乙烯产量1111.8万吨。公司的产业链长,抗风险能力强。

齐翔腾达:甲乙酮行业的龙头;丁二烯弹性标的。液化气代替石脑油裂解乙烯,对应的丁二烯产量减少;加之2017年无大型石脑油裂解装置投产;预计未来丁二烯仍有上行空间。