3个月前靠政府补贴扭亏摘帽的ST沪科（600608）再度面临亏损。证券时报记者梳理发现，自1992年上市以来，ST沪科至少经历了5次反复戴帽到摘帽的过程，而摘帽的途径主要是政府补贴或资产处置。

8月16日，ST沪科发布中报，公司2016年1-6月实现营业收入3960万元，同比下降55.65%，归属于上市公司股东的净利润-1540万元，同比下降28.60%。而在3个月前，依靠补贴，连续亏损3年的*ST沪科满足了撤销退市风险警示的条件。2015年公司归属于上市公司股东净利润3499.16万元，同比扭亏。而扭亏主要是靠报告期内公司子公司上海异型钢管有限公司收到财政补贴资金人民币 9000万元。由于2015年实现了盈利，今年5月3日，上交所同意撤销对股票实施的“退市风险警示”，并对公司股票实施“其他风险警示”。

但从公司主营来看，ST沪科似乎并没有太大改善。公司4月25日晚间公布的一季报显示，公司一季度营业收入为1934.36万元，同比下降了50.17%，亏损了744.21万元，亏损额相对于去年同期还有所扩大。对于业绩亏损，ST沪科将其归因于宏观经济下行压力较大、钢铁市场下游细分行业景气度不佳等。“由于行业市场需求持续萎缩，价格竞争加剧，公司异型钢管及波纹管产品产销量均有所下滑，加之自有资金不足导致大宗商品贸易业务未有效开展，公司报告期内主营业务收入及盈利能力同比均有所下滑。”ST沪科在半年报中称。

事实上，近10年来，ST沪科一直在尝试卖壳求生，公司控股股东历经三次变化，公司的主营业务也从异型钢管到移动通讯终端，再到地产和基础设施建设，又回归到异型钢管，但公司的主营业绩并没有太大变化。没有起色的业绩也让公司陷入了戴帽、摘帽、戴帽的循环中。异型钢管、钢异型、上海科技、S沪科技、S*ST沪科、*ST沪科……这些都是ST沪科曾用过的公司名。在风险警示板上，ST沪科是为数不多的连续12年扣非净利润亏损，但仍在A股交易的公司。

据悉，ST沪科目前的大股东是昆明市交通投资有限责任公司，实际控制人为昆明国资委。2012年沪科曾试图将大股东旗下的基础设施投资注入公司，但未通过证监会审核，重组方案最终到期失效。

自2013年起，公司相继挂牌拍卖转让旗下资产，包括江苏意源科技有限公司、苏州国芯科技有限公司等控股子公司。ST沪科表示，公司目前主要业务为异型钢管、波纹管等金属制品的生产制造及大宗商品贸易，相关业务主要通过子公司上海异钢及其子公司开展。据ST沪科2014年年报，公司剩下全资子公司上海异钢和上海永鑫为目前主要的生产经营实体。2014年，这两家公司的净利润为负值。

目前，最受ST沪科投资者关注的莫过于公司的资产重组，不过公司下一步的重组计划迟迟没有实质性进展。市场人士分析，制约重组开展的一个重要原因是公司主要银行账户被冻结。2015年7月25日，ST沪科发布公告称，公司银行账户被冻结，余额不足3000元。

据ST沪科方面介绍，导致此次账户冻结的原因可追溯到2005年，当时上市公司的控股子公司南京宽频科技有限公司向银行借款950万元，由南京苏厦科技有限公司提供其房产抵押担保，同时由ST沪科和南京斯威特集团有限公司提供连带责任担保。因贷款主体南京宽频科技有限公司未履行相关还款责任，公司被相关权利人要求履行担保义务，导致公司主要银行账户被冻结。目前，公司和相关方尚未就相关还款条件最终达成一致。

“什么时候账户解冻了就有希望了。”一位投资者告诉记者，重组是公司的必经之路，只有重组才能真正改变公司的面貌，期待公司管理层尽快布局。